Thursday, 29 December 2011
Định tăng giá điện đến 11,7%
Định tăng giá điện đến 11,7% Thì ra tăng 5% đã là "châm chước" cho dân!
Top 10 Business Stories of 2011 - Guardian
Top 10 business stories of 2011 - Obviously most of them should be about Eurozone.
Wednesday, 28 December 2011
Chuyện mệnh giá cổ phiếu - Chơi banh khờ
Bỏ mệnh giá cổ phiếu? => chúng ta có nhiều chuyện mang tính kỹ thuật phải giải quyết quá, nhưng chúng ta không giải quyết gì cả, để dồn một đống rồi bây giờ luôn lặp điệp khúc ... PHẢI CHỜ ... TẠI VÌ ... CHO NÊN ... PHẢI CHỜ!
Bóng được chuyền vòng quanh và trở lại chỗ cũ. Người tham gia thị trường bị "chơi banh khờ".
Bóng được chuyền vòng quanh và trở lại chỗ cũ. Người tham gia thị trường bị "chơi banh khờ".
Tuesday, 27 December 2011
Monday, 19 December 2011
Was the Sarbanes-Oxley Act Good News for Corporate Bondholders?
Published on Accounting Horizons
Authors: Mark L. DeFond, Mingyi Hung, Emre Carr, and Jieying Zhang
We investigate the impact of the Sarbanes-Oxley Act (SOX) on corporate bondholder value by examining the bond market reaction to news events leading up to the passage of SOX.
The net impact of SOX on bondholder value is difficult to predict, and there are many reasons why it may be viewed as either good or bad news. Our primary analysis reveals a significant decline in average bondholder value around these events.
In addition, cross-sectional tests find that the decline is significantly larger among riskier bonds and among bonds held by firms that are expected to experience the greatest changes under SOX. Thus, our findings are consistent with the bond market expecting the exogenously imposed changes under SOX to make bondholders worse off.
Authors: Mark L. DeFond, Mingyi Hung, Emre Carr, and Jieying Zhang
We investigate the impact of the Sarbanes-Oxley Act (SOX) on corporate bondholder value by examining the bond market reaction to news events leading up to the passage of SOX.
The net impact of SOX on bondholder value is difficult to predict, and there are many reasons why it may be viewed as either good or bad news. Our primary analysis reveals a significant decline in average bondholder value around these events.
In addition, cross-sectional tests find that the decline is significantly larger among riskier bonds and among bonds held by firms that are expected to experience the greatest changes under SOX. Thus, our findings are consistent with the bond market expecting the exogenously imposed changes under SOX to make bondholders worse off.
Saturday, 17 December 2011
Friday, 16 December 2011
TKV không phải bỏ tiền làm đường chở bauxite
Trả lời câu hỏi của báo chí rằng việc sửa chữa, nâng cấp tuyến đường này chủ yếu nhằm phục vụ cho việc khai thác và vận chuyển bauxite, vậy tại sao TKV lại không phải bỏ tiền, Thứ trưởng Bộ GTVT Trương Tấn Viên cho biết quốc lộ 20 là đường chung, không chỉ phục vụ bauxite mà còn phục vụ nhiều lĩnh vực, nhiều ngành khác. => Lời thì là thành tích riêng, lỗ thì là ... của chung !
Wednesday, 14 December 2011
Tuesday, 13 December 2011
Saturday, 10 December 2011
Vốn CK đi đâu?
Vốn ngoại ra đi
Bài có 1 lỗi nhỏ về typo Mizuho, không phải Mizohu. Nhưng rất đáng đọc. Nó phản ánh 1 thực tế là TTCK niêm yết của VN không còn hút tiền, và có thể sẽ mất tiền về tay Campuchia và Lào và cả về tay TTCK nước ngoài.
TTCK chính thức của VN rồi sẽ thành sân sau của những cái kênh kia??!!
25.000 tỷ đồng vốn ngoại sẽ thoái trong năm 2012?
Bài có 1 lỗi nhỏ về typo Mizuho, không phải Mizohu. Nhưng rất đáng đọc. Nó phản ánh 1 thực tế là TTCK niêm yết của VN không còn hút tiền, và có thể sẽ mất tiền về tay Campuchia và Lào và cả về tay TTCK nước ngoài.
TTCK chính thức của VN rồi sẽ thành sân sau của những cái kênh kia??!!
25.000 tỷ đồng vốn ngoại sẽ thoái trong năm 2012?
BRICS , TIMBIS or "growth market"?
Rise of the TIMBIs - Foreign Policy
How the BRICs were baked
Predicting the distant future is forbiddingly difficult. Predicting the near future is no easier. - So insightful.
How the BRICs were baked
Predicting the distant future is forbiddingly difficult. Predicting the near future is no easier. - So insightful.
Friday, 9 December 2011
Why gold is down when everything turns worse?
Market Nuggets: HSBC: Gold Weighed Down By Lending From Institutions Looking To Raise Dollars
Not this way of explaining Giá vàng lao dốc xuống sát 1.700 USD
Market Nuggets: Gold’s Price Fall Reflect Dollar, Global Economic Outlook – Sharps Pixley
Giá trị tài sản SPDR 'bốc hơi' gần 3 tỷ USD sau một đêm
Based on technical charts, gold could see further selling and in the short-term there’s the possibility of prices falling under $1,500 an ounce, says Commerzbank.
Weakness of that magnitude would likely be driven by investors in the futures market, they add. Friday’s CFTC data should show the beginning of speculators reducing their net long positions. “That said, investors with a medium- and long-term view are remaining loyal to gold, and gold ETFs are still showing no outflows. In our view, bargain hunters are soon likely to take advantage of the low price levels,” the bank says.
-----------
Update: Giá trị tài sản SPDR 'bốc hơi' gần 3 tỷ USD sau một đêm
Not this way of explaining Giá vàng lao dốc xuống sát 1.700 USD
Market Nuggets: Gold’s Price Fall Reflect Dollar, Global Economic Outlook – Sharps Pixley
Giá trị tài sản SPDR 'bốc hơi' gần 3 tỷ USD sau một đêm
Based on technical charts, gold could see further selling and in the short-term there’s the possibility of prices falling under $1,500 an ounce, says Commerzbank.
Weakness of that magnitude would likely be driven by investors in the futures market, they add. Friday’s CFTC data should show the beginning of speculators reducing their net long positions. “That said, investors with a medium- and long-term view are remaining loyal to gold, and gold ETFs are still showing no outflows. In our view, bargain hunters are soon likely to take advantage of the low price levels,” the bank says.
-----------
Update: Giá trị tài sản SPDR 'bốc hơi' gần 3 tỷ USD sau một đêm
Tuesday, 6 December 2011
Chinese equities: sectors vs stocks
Sector selection is more important than stock selection when it comes to investing in Chinese equities, according to HSBC.
Tuesday, 29 November 2011
Friday, 25 November 2011
Thủ tướng: 'Sẽ có giải pháp phục hồi chứng khoán, bất động sản'
Bên cạnh đó, Chính phủ sẽ có giải pháp phục hồi chứng khoán, bất động sản và không để giá vàng chênh lệch lớn giữa trong nước và thế giới, đảm bảo quyền lợi của người dân. !!!
SJC trở thành vàng của Ngân hàng Nhà nước
Thống đốc Nguyễn Văn Bình cũng cho biết thêm, khi có điều kiện, thương hiệu vàng SJC sẽ được đổi tên thành vàng SBV (SBV là tên viết tắt tiếng Anh của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - State Bank of Vietnam) cho đồng bào yên tâm.
Doanh nghiệp vàng muốn dùng chung thương hiệu SJC
Doanh nghiệp vàng muốn dùng chung thương hiệu SJC
Thursday, 24 November 2011
CPI tháng 11 tăng 0,39%
CPI tháng 11 tăng 0,39%: Sẽ đạt mục tiêu lạm phát cả năm?
Cũng có mấy hàng giảm giá nhưng lương thực tăng giá mạnh
Đáng lưu ý là tháng 11 đã có đến 4 mặt hàng, nhóm hàng giảm giá. Cụ thể, mặt hàng thực phẩm giảm 2,6%; nhóm giao thông và bưu chính viễn thông giảm 0,01%; nhóm văn hóa, giải trí và du lịch giảm 0,02%. Tăng giá mạnh nhất là mặt hàng lương thực với mức 3,25%.
Cũng có mấy hàng giảm giá nhưng lương thực tăng giá mạnh
Đáng lưu ý là tháng 11 đã có đến 4 mặt hàng, nhóm hàng giảm giá. Cụ thể, mặt hàng thực phẩm giảm 2,6%; nhóm giao thông và bưu chính viễn thông giảm 0,01%; nhóm văn hóa, giải trí và du lịch giảm 0,02%. Tăng giá mạnh nhất là mặt hàng lương thực với mức 3,25%.
Saturday, 19 November 2011
Những phát biểu về chuyện kinh tế - xã hội tháng 11
Chất vấn Thủ tướng bớt “nóng”?
Sân golf trong sân bay: “Không có gì phải lo lắng” - Khi mà có chuyện xảy ra thì chắc không có Bộ trưởng nào đang tại vị còn ngồi lại để mà lo nữa!
Chuyên gia kinh tế Võ Đại Lược nhận xét, Việt Nam chưa có một đặc khu kinh tế thực sự nào mà về cơ bản chỉ là những khu công nghiệp. Trong khi vốn đầu tư nước ngoài không dạt mục tiêu lại gây lãng phí về đất đai và hiệu quả đầu tư thấp.
Bộ trưởng Vương Đình Huệ: “Petrolimex lãi 3 năm liền!”
Tập đoàn tăng vốn đầu tư “tay trái” không báo cáo Thủ tướng
Có không “lợi ích nhóm” trong chính sách tiền tệ?
Đánh chuột đừng để vỡ bình
Lương sếp tại Việt Nam có thể gấp cả trăm lần nhân viên
Sân golf trong sân bay: “Không có gì phải lo lắng” - Khi mà có chuyện xảy ra thì chắc không có Bộ trưởng nào đang tại vị còn ngồi lại để mà lo nữa!
Chuyên gia kinh tế Võ Đại Lược nhận xét, Việt Nam chưa có một đặc khu kinh tế thực sự nào mà về cơ bản chỉ là những khu công nghiệp. Trong khi vốn đầu tư nước ngoài không dạt mục tiêu lại gây lãng phí về đất đai và hiệu quả đầu tư thấp.
Bộ trưởng Vương Đình Huệ: “Petrolimex lãi 3 năm liền!”
Tập đoàn tăng vốn đầu tư “tay trái” không báo cáo Thủ tướng
Có không “lợi ích nhóm” trong chính sách tiền tệ?
Đánh chuột đừng để vỡ bình
Lương sếp tại Việt Nam có thể gấp cả trăm lần nhân viên
Tốt nghiệp đại học Harvard để làm xe ôm
Không phải 1 dạng bài câu khách nhảm nhí mặc dù cái title thì có vẻ như vậy. Một bài đọc để biết.
Friday, 18 November 2011
Tuesday, 15 November 2011
Decomposing Short-Term Return Reversal
Our decomposition suggests that short-term return reversal is pervasive, much greater than previously documented, and driven by investor sentiment on the short-side and liquidity shocks on the long-side.
Another decomposition paper by Da and Schaumburg's team
Another decomposition paper by Da and Schaumburg's team
Sunday, 13 November 2011
CDS Curve Inverts and How To Make Money?
First, intuitively, what does CDS curve inversion tell? Bloomberg gives simple illustration.
Some more elaboration from FT: US CDS curve inverts for first time ever
Some years ago, we see Spain in problem from this type of chart: Another CDS curve inverts — Spain
Now, people are seeing Italy's CDS curve inverting ... What can we do (actually what did people do a few months ago)?
FT Alphaville talks about simple "hedge" strategy (I guess one of the best explanation about these strategies I ever read):
The way to profit from a move like this would have been to buy the short end (1-year or 3-year tenors) and sell the 5-year. The bet is that the short end will move up by more than the 5-year. If you had entered into this trade by the end of June, thinking the curve would almost certainly invert (or at least flatten significantly), then the 1-year and 3-year tenors would have looked cheap as chips.
...
So… let’s say you bought $18m notional on Italy at the 3-year point and sold $10m notional on the 5-year. Depending on the shape of the curve at the time that you entered the trade, the carry could be positive or negative, but FT Alphaville hears that it’s positive most of the time. That’s nice.
Also, what if the name you’re trading does go belly-up and there is actually a credit event while holding these positions? After all, you’re taking a bearish bet. Thinks are hardly looking rosy in your world.
Well, not to worry, as you’ve bought more protection than you’ve sold. A credit event would actually be a positive for you. Go you, champion credit derivatives trader!
---------------
This is a great article explaining about CDS trade, including very intuitive explanation about duration, carry, bid/ask spread. Some of the comments share my view.
Some more elaboration from FT: US CDS curve inverts for first time ever
Some years ago, we see Spain in problem from this type of chart: Another CDS curve inverts — Spain
Now, people are seeing Italy's CDS curve inverting ... What can we do (actually what did people do a few months ago)?
FT Alphaville talks about simple "hedge" strategy (I guess one of the best explanation about these strategies I ever read):
The way to profit from a move like this would have been to buy the short end (1-year or 3-year tenors) and sell the 5-year. The bet is that the short end will move up by more than the 5-year. If you had entered into this trade by the end of June, thinking the curve would almost certainly invert (or at least flatten significantly), then the 1-year and 3-year tenors would have looked cheap as chips.
...
So… let’s say you bought $18m notional on Italy at the 3-year point and sold $10m notional on the 5-year. Depending on the shape of the curve at the time that you entered the trade, the carry could be positive or negative, but FT Alphaville hears that it’s positive most of the time. That’s nice.
Also, what if the name you’re trading does go belly-up and there is actually a credit event while holding these positions? After all, you’re taking a bearish bet. Thinks are hardly looking rosy in your world.
Well, not to worry, as you’ve bought more protection than you’ve sold. A credit event would actually be a positive for you. Go you, champion credit derivatives trader!
---------------
This is a great article explaining about CDS trade, including very intuitive explanation about duration, carry, bid/ask spread. Some of the comments share my view.
Quản lý thị trường vàng - Độc quyền không đồng nghĩa với ổn định
Bình luận Kinh tế Vĩ mô: Tuần 14 – 18/11 của Vietstock
Thị trường tiền tệ: tiền gửi NH tiếp tục giảm
Tiền gửi tại các ngân hàng tiếp tục sụt giảm
Sốt tỷ giá ngân hàng đang hạ nhiệt - For how long? Don't know, just depend on whether gold surges.
Trong khi bài trên căng thẳng tỷ giá hạ nhiệt thì bài này lại nói: Ngoại tệ: mua không nổi, vay không xong
Mập mờ mua bán USD kiếm lời
Sốt tỷ giá ngân hàng đang hạ nhiệt - For how long? Don't know, just depend on whether gold surges.
Trong khi bài trên căng thẳng tỷ giá hạ nhiệt thì bài này lại nói: Ngoại tệ: mua không nổi, vay không xong
Mập mờ mua bán USD kiếm lời
Tăng chi phí với đầu tư vàng
Bảo Tín Minh Châu ngưng đổi ngang vàng miếng
Đây là 1 dạng tăng transaction cost. Giống như nới rộng bid-ask spread.
Thị trường vàng sẽ phải cộng thêm liquidity premium. Bid-ask spread tăng cũng có thể đồng nghĩa information asymmetry trên thị trường vàng trong nước tăng.
Đây là 1 dạng tăng transaction cost. Giống như nới rộng bid-ask spread.
Thị trường vàng sẽ phải cộng thêm liquidity premium. Bid-ask spread tăng cũng có thể đồng nghĩa information asymmetry trên thị trường vàng trong nước tăng.
Saturday, 12 November 2011
Nỗi buồn Thứ bảy: Vịnh Hạ Long
Sáng mở mắt ra thấy Vịnh Hạ Long lọt vào top 7 kỳ quan mới của thế giới của New7Wonders. Thở dài. Cái phong trào ồn ào kỳ này không khác gì cái không khí bị phê phán trong Tinh thần thể dục của Nguyễn Công Hoan hay chuyện nghệ sĩ phát sim điện thoại nhờ fan bầu chọn cho mình.
Nói nghiêm túc, đây là chuyện lộn xộn liên quan tới mấy bảng xếp hạng dở hơi mà có lần trên web của Nguyễn Văn Tuấn bị gọi là “rubbish”. Mỗi loại bảng xếp hạng có một cách xếp khác nhau và do đó kết quả để “vui” là chính. Ai thích chơi thì chơi, ai không thích thì thôi. Về cơ bản, nó là ý tưởng kinh doanh của một người gốc Thụy Sĩ như UNESCO có cảnh báo. Nhưng không sao, UNESCO tất nhiên có lý do phủ nhận một “đối thủ cạnh tranh tiềm năng”, nếu nước nào người ta cũng thích ý tưởng của doanh nhân người Thụy Sĩ thì người ta tham gia, vậy thì bảng xếp hạng này sẽ không tồi. Giống như có Hoa Hậu Hoàn Vũ thì cũng có quyền có Hoa Hậu Trái Đất vậy đó, và đương nhiên Việt Nam cũng có quyền có Hoa Hậu Thế giới Người Việt. Đẳng cấp mỗi cái danh hiệu đó tương ứng với chất lượng của cuộc chơi.
Tiếc là cái cuộc chơi New7Wonders này hình như chỉ là cấp … làng. Lần chơi này có vẻ chỉ có vài ba nước hăng hái nhảy vào, Việt Nam và Phillipines là những nước mà lời kêu gọi “vote” được đưa ra thành văn bản của chính phủ. Kết quả, hai nước này đều có kỳ quan mới của thế giới.
Ngứa tay, áp dụng phương pháp hàn lâm đăng trên Journal of Finance là xài Google Trends để tìm hiểu coi ai quan tâm tới vụ này, mở Google Trends ra search thì thấy Indonesia, Vietnam, Phillipines, Bolivia, Lebanon nằm trong số những quốc gia quan tâm nhất tới chuyện này. Trên một bài báo của Ben Bland trên Financial Times kể ra thêm tên của Úc và Israel nhưng Google Trends không cho thấy các nước này quan tâm đáng kể tới chuyện này. Nghĩa là dân của họ không thích chơi trò chạy theo đám đông này chăng? Không quan trọng, Việt Nam thích. Nhìn vào kết quả của Google Trends về các địa điểm có người quan tâm search New7wonders nhiều thì dễ thấy dân Việt Nam ở nhiều thành phố quan tâm đến vụ này nhất.
Tóm lại, đây là một sân chơi chủ yếu của Việt Nam, Phillipines, Lebanon, Bangladesh, Indonesia. Giống như kiểu không đá được WorldCup thì đi đá SEA Games, đá SEA Games không được thì tổ chức giải Việt Nam mở rộng mà đá để ráng kiếm chức vô địch. Cái bảng xếp hạng của New7Wonders cũng cỡ như giải Việt Nam mở rộng. Lần này thì Việt Nam cũng đã nhận được đồng chức vô địch với 6 quốc gia khác.
Nhiều ý kiến trên mạng phản bác chuyện New7Wonders một cách gay gắt nhưng không ai nói gì trên báo chí lề phải. Tôi cũng không ưa gì cái cách tổ chức như vậy, nhất là cái chuyện dân mình, Nhà nước mình hô hào nhau đi bình chọn. Nó cũng giống cái cách mà chúng ta lấy dân thể thao chuyên nghiệp đi dự Olympics trong khi có những nước chỉ chọn dân amateur đi thi hay chuyện chúng ta luyện gà thi quốc tế cố sống cố chết giành giải về mà tự tung hô nhau.
Có người nói ráng bầu chọn cho Hạ Long để mà tự hào rồi thu hút thêm khách du lịch. Xin hãy lên đọc comment trên mạng của khách du lịch tiềm năng ở CNN. Có lẽ chúng ta đang làm mất lòng của bạn bè thế giới và khách du lịch tiềm năng đến Hạ Long hơn là ngược lại. Tôi tự hỏi rằng nếu tôi đem cái này khoe với bạn mình hay thầy mình ở đây thì không biết có bị nhận lấy một cái nhìn mỉa mai hay không.
Tôi vốn bàng quan với chuyện này dù đọc không ít bình luận trong nhiều năm qua (chứ không phải chỉ gần đây) phản bác vụ bầu chọn này, nhưng thấy cái cách mà nhiều người lãng phí cho bình chọn vô bổ này trên báo không khỏi thấy buồn. Đây là một sự lãng phí của toàn xã hội cho một cái chuyện vô bổ không kém một cuộc thi hoa hậu tào lao nào đó. Khi mà chúng ta còn lẫn lộn những cái giá trị thật giả như vầy thì khó mà nói tới chuyện chọn ra một con đường đúng để phát triển kinh tế xã hội. Nhưng cũng có thể vì vậy mà người Việt Nam được bình chọn là hạnh phúc nhất châu Á bởi NEF. Năm ngoái thì Gallup công bố người Việt Nam là nằm khu nửa cuối bảng hạnh phúc nhất.
Điều này cũng có nghĩa là nếu New7Wonders công bố Hạ Long là 1 trong 7 kỳ quan mới của thế giới thì không lâu sau cũng có thể có một tổ chức uy tín hơn công bố Hạ Long là một trong những điểm đến tệ nhất của năm 2011. Điều đó có khi cũng không quan trọng vì khi đó có thể báo chí lề phải và nhiều người sẽ tự lừa gạt lẫn nhau là cái tổ chức công bố Hạ Long xếp hạng thấp là không đáng tin cậy. Có những người đang cố tình làm lẫn lộn những giá trị thật giả, tốt xấu trong xã hội, từ chuyện thẩm định chất lượng giáo dục, y tế, phim ảnh, nghệ thuật tới chuyện đánh giá sức khỏe ngân hàng, CTCK, DNNN, giải quyết kẹt xe, thì chuyện Hạ Long cũng có thể. Giữa một đám đông cuồng nhiệt, những ý kiến ngược lại sẽ bị "ném đá" không thương tiếc.
Một bài học cũ lại đúng trong trường hợp lần này: Đúng sai không có thước đo chính xác 100% tại mỗi thời điểm, nhưng nếu bắt nhịp được suy nghĩ và xu thế hành vi của một số đông, bạn sẽ kiếm ra tiền hay ít nhất không mất tiền. Người sáng lập New7Wonders đã bắt được mạch của một số đông nhà lãnh đạo và dân chúng của Việt Nam, Phillipines, Indonesia .v.v Ông ta đã có tiền. Phần chi phí và rủi ro đã được chuyển về cho dân chúng những nước có New 7 Wonders. GOOD LUCK!
Nói nghiêm túc, đây là chuyện lộn xộn liên quan tới mấy bảng xếp hạng dở hơi mà có lần trên web của Nguyễn Văn Tuấn bị gọi là “rubbish”. Mỗi loại bảng xếp hạng có một cách xếp khác nhau và do đó kết quả để “vui” là chính. Ai thích chơi thì chơi, ai không thích thì thôi. Về cơ bản, nó là ý tưởng kinh doanh của một người gốc Thụy Sĩ như UNESCO có cảnh báo. Nhưng không sao, UNESCO tất nhiên có lý do phủ nhận một “đối thủ cạnh tranh tiềm năng”, nếu nước nào người ta cũng thích ý tưởng của doanh nhân người Thụy Sĩ thì người ta tham gia, vậy thì bảng xếp hạng này sẽ không tồi. Giống như có Hoa Hậu Hoàn Vũ thì cũng có quyền có Hoa Hậu Trái Đất vậy đó, và đương nhiên Việt Nam cũng có quyền có Hoa Hậu Thế giới Người Việt. Đẳng cấp mỗi cái danh hiệu đó tương ứng với chất lượng của cuộc chơi.
Tiếc là cái cuộc chơi New7Wonders này hình như chỉ là cấp … làng. Lần chơi này có vẻ chỉ có vài ba nước hăng hái nhảy vào, Việt Nam và Phillipines là những nước mà lời kêu gọi “vote” được đưa ra thành văn bản của chính phủ. Kết quả, hai nước này đều có kỳ quan mới của thế giới.
Ngứa tay, áp dụng phương pháp hàn lâm đăng trên Journal of Finance là xài Google Trends để tìm hiểu coi ai quan tâm tới vụ này, mở Google Trends ra search thì thấy Indonesia, Vietnam, Phillipines, Bolivia, Lebanon nằm trong số những quốc gia quan tâm nhất tới chuyện này. Trên một bài báo của Ben Bland trên Financial Times kể ra thêm tên của Úc và Israel nhưng Google Trends không cho thấy các nước này quan tâm đáng kể tới chuyện này. Nghĩa là dân của họ không thích chơi trò chạy theo đám đông này chăng? Không quan trọng, Việt Nam thích. Nhìn vào kết quả của Google Trends về các địa điểm có người quan tâm search New7wonders nhiều thì dễ thấy dân Việt Nam ở nhiều thành phố quan tâm đến vụ này nhất.
Tóm lại, đây là một sân chơi chủ yếu của Việt Nam, Phillipines, Lebanon, Bangladesh, Indonesia. Giống như kiểu không đá được WorldCup thì đi đá SEA Games, đá SEA Games không được thì tổ chức giải Việt Nam mở rộng mà đá để ráng kiếm chức vô địch. Cái bảng xếp hạng của New7Wonders cũng cỡ như giải Việt Nam mở rộng. Lần này thì Việt Nam cũng đã nhận được đồng chức vô địch với 6 quốc gia khác.
Nhiều ý kiến trên mạng phản bác chuyện New7Wonders một cách gay gắt nhưng không ai nói gì trên báo chí lề phải. Tôi cũng không ưa gì cái cách tổ chức như vậy, nhất là cái chuyện dân mình, Nhà nước mình hô hào nhau đi bình chọn. Nó cũng giống cái cách mà chúng ta lấy dân thể thao chuyên nghiệp đi dự Olympics trong khi có những nước chỉ chọn dân amateur đi thi hay chuyện chúng ta luyện gà thi quốc tế cố sống cố chết giành giải về mà tự tung hô nhau.
Có người nói ráng bầu chọn cho Hạ Long để mà tự hào rồi thu hút thêm khách du lịch. Xin hãy lên đọc comment trên mạng của khách du lịch tiềm năng ở CNN. Có lẽ chúng ta đang làm mất lòng của bạn bè thế giới và khách du lịch tiềm năng đến Hạ Long hơn là ngược lại. Tôi tự hỏi rằng nếu tôi đem cái này khoe với bạn mình hay thầy mình ở đây thì không biết có bị nhận lấy một cái nhìn mỉa mai hay không.
Tôi vốn bàng quan với chuyện này dù đọc không ít bình luận trong nhiều năm qua (chứ không phải chỉ gần đây) phản bác vụ bầu chọn này, nhưng thấy cái cách mà nhiều người lãng phí cho bình chọn vô bổ này trên báo không khỏi thấy buồn. Đây là một sự lãng phí của toàn xã hội cho một cái chuyện vô bổ không kém một cuộc thi hoa hậu tào lao nào đó. Khi mà chúng ta còn lẫn lộn những cái giá trị thật giả như vầy thì khó mà nói tới chuyện chọn ra một con đường đúng để phát triển kinh tế xã hội. Nhưng cũng có thể vì vậy mà người Việt Nam được bình chọn là hạnh phúc nhất châu Á bởi NEF. Năm ngoái thì Gallup công bố người Việt Nam là nằm khu nửa cuối bảng hạnh phúc nhất.
Điều này cũng có nghĩa là nếu New7Wonders công bố Hạ Long là 1 trong 7 kỳ quan mới của thế giới thì không lâu sau cũng có thể có một tổ chức uy tín hơn công bố Hạ Long là một trong những điểm đến tệ nhất của năm 2011. Điều đó có khi cũng không quan trọng vì khi đó có thể báo chí lề phải và nhiều người sẽ tự lừa gạt lẫn nhau là cái tổ chức công bố Hạ Long xếp hạng thấp là không đáng tin cậy. Có những người đang cố tình làm lẫn lộn những giá trị thật giả, tốt xấu trong xã hội, từ chuyện thẩm định chất lượng giáo dục, y tế, phim ảnh, nghệ thuật tới chuyện đánh giá sức khỏe ngân hàng, CTCK, DNNN, giải quyết kẹt xe, thì chuyện Hạ Long cũng có thể. Giữa một đám đông cuồng nhiệt, những ý kiến ngược lại sẽ bị "ném đá" không thương tiếc.
Một bài học cũ lại đúng trong trường hợp lần này: Đúng sai không có thước đo chính xác 100% tại mỗi thời điểm, nhưng nếu bắt nhịp được suy nghĩ và xu thế hành vi của một số đông, bạn sẽ kiếm ra tiền hay ít nhất không mất tiền. Người sáng lập New7Wonders đã bắt được mạch của một số đông nhà lãnh đạo và dân chúng của Việt Nam, Phillipines, Indonesia .v.v Ông ta đã có tiền. Phần chi phí và rủi ro đã được chuyển về cho dân chúng những nước có New 7 Wonders. GOOD LUCK!
Friday, 11 November 2011
Gold: Bets on bullish side
Gold ETF Calls Surging Most Since U.S. Stripped of AAA: Options
Well, at least it makes sense at the current situation of EU turmoil.
Well, at least it makes sense at the current situation of EU turmoil.
Wednesday, 9 November 2011
Tuesday, 8 November 2011
'Too big to fail' Barclays, RBS, Lloyds and HSBC will be forced to increase capital buffers
All four of Britain's high street lenders will have to increase their capital buffers above the global regulatory minimum after being confirmed as banks that are "too big to fail".
Kỳ vọng tháng 11
Bài của tác giả Lưu Hảo trên TBKTSG
Hiện tại có những sự trùng hợp của chuyển động vĩ mô so với tháng 3: thứ nhất tỷ giá liên ngân hàng đã rớt mạnh từ 21.900 đồng về 21.300 đồng/đô la Mỹ và sẽ còn giảm nếu NHNN tiếp tục can thiệp linh hoạt => cái này xác suất xảy ra chắc chỉ 50/50
2 more underlying issues on the downside risk
Các quỹ nước ngoài đã ngừng giải ngân khoảng tám tháng nay. Trong các bản báo cáo dành cho quỹ ngoại, các tổ chức nước ngoài đều cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam chưa ở đáy và theo họ tiền đồng có thể mất giá thêm 5% nữa cho đến giữa năm sau.
Một số công ty có các khoản phải thu lớn bắt buộc bán giải chấp thu hồi nợ.
=> Still too early to go. 2012 may be a "tipping point" year, but may be both for good and bad directions.
Hiện tại có những sự trùng hợp của chuyển động vĩ mô so với tháng 3: thứ nhất tỷ giá liên ngân hàng đã rớt mạnh từ 21.900 đồng về 21.300 đồng/đô la Mỹ và sẽ còn giảm nếu NHNN tiếp tục can thiệp linh hoạt => cái này xác suất xảy ra chắc chỉ 50/50
2 more underlying issues on the downside risk
Các quỹ nước ngoài đã ngừng giải ngân khoảng tám tháng nay. Trong các bản báo cáo dành cho quỹ ngoại, các tổ chức nước ngoài đều cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam chưa ở đáy và theo họ tiền đồng có thể mất giá thêm 5% nữa cho đến giữa năm sau.
Một số công ty có các khoản phải thu lớn bắt buộc bán giải chấp thu hồi nợ.
=> Still too early to go. 2012 may be a "tipping point" year, but may be both for good and bad directions.
Sunday, 6 November 2011
Friday, 4 November 2011
Rắc rối Ngân hàng - BĐS
'Thủ thế' trên thị trường liên ngân hàng
Chính phủ không để đổ vỡ hệ thống ngân hàng
Vỡ nợ, bán tháo: Cú “nốc ao” thị trường BĐS
Hậu bán tháo địa ốc: Vì sao nhà băng im lặng?
Khó thu hồi nợ bất động sản
Chính phủ không để đổ vỡ hệ thống ngân hàng
Vỡ nợ, bán tháo: Cú “nốc ao” thị trường BĐS
Hậu bán tháo địa ốc: Vì sao nhà băng im lặng?
Khó thu hồi nợ bất động sản
Thursday, 3 November 2011
Nhà nước pháp quyền vs ý chí đám đông
Bài rất hay và sâu sắc của anh Nguyễn Vạn Phú.
Nhiều bài khác có bàn về chuyện này, nhưng bài này ngắn gọn và đánh trúng trọng tâm.
Nhiều bài khác có bàn về chuyện này, nhưng bài này ngắn gọn và đánh trúng trọng tâm.
Tuesday, 1 November 2011
Chỉ được mua bán vàng tại các tổ chức được cấp phép
Đặc biệt, hoạt động mua, bán vàng miếng của các tổ chức, cá nhân chỉ được thực hiện tại các tổ chức tín dụng và doanh nghiệp được NHNN cấp giấy kinh doanh mua, bán vàng miếng. Việc kinh doanh vàng miếng không có giấy phép của NHNN và hoạt động mua bán vàng miếng trên thị trường tự do là bất hợp pháp và sẽ bị xử lý nghiêm khắc.
Monday, 31 October 2011
Friday, 28 October 2011
Why You Should Stop Trying to Beat the Market?
We are down to the issue of trying to save more and why not starting with your investment cost?
Friday, 21 October 2011
British University Vietnam
Mấy hôm nay có vài bạn quan tâm hỏi mình về trường này. Hôm nay thấy trường này đăng tuyển giảng viên ở Anh nên mình đọc qua và thấy như sau:
British University Vietnam (BUV) is the first completely British-owned University in the country
BUV is predominantly a teaching institution that encourages research.
Kết luận: đây là trường do nước ngoài mở ở VN, và là 1 teaching uni. Vì vậy kỳ vọng về nó nên đặt ở mức một teaching uni mới thành lập. Nhưng học phí có tương xứng vậy không thì không rõ.
British University Vietnam (BUV) is the first completely British-owned University in the country
BUV is predominantly a teaching institution that encourages research.
Kết luận: đây là trường do nước ngoài mở ở VN, và là 1 teaching uni. Vì vậy kỳ vọng về nó nên đặt ở mức một teaching uni mới thành lập. Nhưng học phí có tương xứng vậy không thì không rõ.
IT role: forthcoming challenges
Marketing and Financial Transparency in IT
IT must move away from a “hero” culture
I think I heard this about 3 - 4 times this month. It seems fashionable.
IT must move away from a “hero” culture
I think I heard this about 3 - 4 times this month. It seems fashionable.
Thursday, 20 October 2011
Quả bong bóng Trung Quốc đang xì hơi?
Tâm lý lạc quan thái quá về kinh tế Trung Quốc đã thay đổi chóng mặt chỉ sau vài tuần. Chuyên gia kinh tế nổi tiếng bi quan Nouriel Roubini cho rằng khả năng hạ cánh an toàn đối với nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới gần như không thể xảy ra.
China’s economy may face hard landing
China’s economy may face hard landing
Gold next week : Waiting in caution
Kitco Round up
Gold buyers have stepped to the sidelines ahead of this weekend’s European Union leader meeting in Brussels.
The uncertainty surrounding the latest efforts by European officials to solve the EU debt and financial crisis have limited buying interest in the precious metals this week.
A firmer U.S. dollar index as the trading session progressed Thursday also worked to pressure the precious metals markets.
Reports say physical demand for gold from India’s festival season has been lackluster so far, but is expected to pick up.
----------------------------
Bull side: It’s likely that if the EU crisis escalates—either by stepped-up violence in Greece or by inability of leaders to come up with substantive measures for dealing with the crisis—that the U.S. dollar would see fresh safe-haven demand. An escalation in the EU debt crisis in the coming days could also prompt fresh safe-haven demand for gold even if the U.S. dollar index also rallies, and even if gold has not recently rallied on the EU crisis up to this point.
=> This is getting interesting: now both USD and gold are called safe haven and can all rise when EU down. Yes, the important point here is that EUR is considered "doomed" at the moment.
-----------------
Bear side:
Ở VN đăng bài dọa: Giá vàng sẽ xuống 1.000 USD/ounce vào tháng 4/2012
Một trading idea khác ở đây: Giá vàng có thể xuống 1.550 USD/ounce trong tuần đầu tháng 11
Gold buyers have stepped to the sidelines ahead of this weekend’s European Union leader meeting in Brussels.
The uncertainty surrounding the latest efforts by European officials to solve the EU debt and financial crisis have limited buying interest in the precious metals this week.
A firmer U.S. dollar index as the trading session progressed Thursday also worked to pressure the precious metals markets.
Reports say physical demand for gold from India’s festival season has been lackluster so far, but is expected to pick up.
----------------------------
Bull side: It’s likely that if the EU crisis escalates—either by stepped-up violence in Greece or by inability of leaders to come up with substantive measures for dealing with the crisis—that the U.S. dollar would see fresh safe-haven demand. An escalation in the EU debt crisis in the coming days could also prompt fresh safe-haven demand for gold even if the U.S. dollar index also rallies, and even if gold has not recently rallied on the EU crisis up to this point.
=> This is getting interesting: now both USD and gold are called safe haven and can all rise when EU down. Yes, the important point here is that EUR is considered "doomed" at the moment.
-----------------
Bear side:
Ở VN đăng bài dọa: Giá vàng sẽ xuống 1.000 USD/ounce vào tháng 4/2012
Một trading idea khác ở đây: Giá vàng có thể xuống 1.550 USD/ounce trong tuần đầu tháng 11
Tuesday, 18 October 2011
Some interesting discussion on jobs
MBA careers: Jobs' worth
Steve Jobs: Don't settle until finding the job you love.
Some others: That's unrealistic/harmful advice.
Steve Jobs: Don't settle until finding the job you love.
Some others: That's unrealistic/harmful advice.
Saturday, 15 October 2011
Wednesday, 12 October 2011
Twitter predicts future of stocks
A study conducted by a PhD student at the Technical University of Munich found that investors following stock market tweets could have achieved an average return rate of 15%.
It is similar to somehow rumours study. But tweets is fashionable.
And BBC likes this.
It is similar to somehow rumours study. But tweets is fashionable.
And BBC likes this.
Tuesday, 11 October 2011
Friday, 7 October 2011
Giải pháp bình ổn giá vàng đang đi đúng hướng
Link: Vnexpress
Nhìn về dài hạn, ông Doanh cho rằng, đây chỉ là bước khởi đầu, còn hướng đi tiếp theo cần phải mở sở giao dịch vàng. Nếu có sở giao dịch vàng hoạt động như sở giao dịch chứng khoán thì Ngân hàng Nhà nước sẽ trực tiếp đứng ra quản lý và khi cần có thể mua bán vàng qua tài khoản với nước ngoài. Điều này sẽ giúp cho Ngân hàng Trung ương quản lý được dòng ngoại tệ ra vào qua kênh vàng.
Mở sở giao dịch vàng là cần nhưng mà không có nghĩa là nó "chống vàng hóa" được. Vàng hóa hay đôla hóa hay không phụ thuộc vào niềm tin của người dân vào chuyện giữ tài sản định giá bằng nội tệ kìa.
Nhìn về dài hạn, ông Doanh cho rằng, đây chỉ là bước khởi đầu, còn hướng đi tiếp theo cần phải mở sở giao dịch vàng. Nếu có sở giao dịch vàng hoạt động như sở giao dịch chứng khoán thì Ngân hàng Nhà nước sẽ trực tiếp đứng ra quản lý và khi cần có thể mua bán vàng qua tài khoản với nước ngoài. Điều này sẽ giúp cho Ngân hàng Trung ương quản lý được dòng ngoại tệ ra vào qua kênh vàng.
Mở sở giao dịch vàng là cần nhưng mà không có nghĩa là nó "chống vàng hóa" được. Vàng hóa hay đôla hóa hay không phụ thuộc vào niềm tin của người dân vào chuyện giữ tài sản định giá bằng nội tệ kìa.
Làn sóng hạ bậc tín nhiệm
Những cái tên nổi tiếng như Ngân hàng Lloyds TSB Bank Plc (một nhánh của Tập đoàn ngân hàng Lloyds), Santander UK Plc và Co-Operative Bank Plc bị Moody’s hạ một điểm, trong khi hai ngân hàng khác là RBS Plc (ngân hàng Hoàng gia Scotland do Chính phủ Anh điều hành) và Nationwide Building Society đánh mất tới hai điểm. Bảy ngân hàng còn lại giảm từ một tới 5 điểm tín nhiệm. Ngân hàng Clydesdale tụt xuống điểm A2 với cái nhìn bi quan từ cơ quan xếp hạng tín nhiệm này.
Link: VNexpress
Moody’s downgrade hits UK banks
Moody’s downgrades 12 UK financial institutions
Moody’s downgrades nine Portuguese banks
France has already struggled
France fights pressure to recapitalise banks
What's next?
Link: VNexpress
Moody’s downgrade hits UK banks
Moody’s downgrades 12 UK financial institutions
Moody’s downgrades nine Portuguese banks
France has already struggled
France fights pressure to recapitalise banks
What's next?
Thursday, 6 October 2011
Steve Jobs' stories
There are so many stories. I pick some.
Apple’s Visionary Redefined Digital Age
Steven P. Jobs: His Life, His Companies, His Products
The Steve Jobs I Knew
A legend stopped. But life continues.
Apple’s Visionary Redefined Digital Age
Steven P. Jobs: His Life, His Companies, His Products
The Steve Jobs I Knew
A legend stopped. But life continues.
Tuesday, 4 October 2011
Premier League TV decision
Premier League TV decision: what does it mean for you?
The EU's Premier League rights ruling explained
Landmark European court decision will keep lawyers busy but it won't make much difference to consumers
The EU's Premier League rights ruling explained
Landmark European court decision will keep lawyers busy but it won't make much difference to consumers
Bình ổn kinh tế: những “đại vấn đề”
Bài trên TBKTSG
Ông Trương Đình Tuyển, nguyên Bộ trưởng Bộ Thương mại, đề xuất đưa tổng mức đầu tư của cả nền kinh tế xuống còn 35% GDP. -> Vấn đề là làm thế nào để duy trì tăng trưởng ở phía đầu ra khi cắt cái capital đầu vào này? Cách duy nhất là tăng hiệu quả sử dụng vốn và năng suất lao động. Được không?
Ông Trương Đình Tuyển, nguyên Bộ trưởng Bộ Thương mại, đề xuất đưa tổng mức đầu tư của cả nền kinh tế xuống còn 35% GDP. -> Vấn đề là làm thế nào để duy trì tăng trưởng ở phía đầu ra khi cắt cái capital đầu vào này? Cách duy nhất là tăng hiệu quả sử dụng vốn và năng suất lao động. Được không?
Vàng và Đô
Nhìn thẳng vào... vàng! - Bài của Hải Lý. Không có gì đặc biệt, nhưng có 1 cái nhìn vào cái bình thông nhau của chuyện méo mó giá vàng-đô trong thị trường chính thức và tự do, giữa quốc tế và Việt Nam.
Nhưng có 1 điều cần làm rõ là cái giá vàng 45 triệu đó không phải là thế giới nào nhìn về VN, họ chỉ quan tâm giá vàng đô mà mình trả thôi mà. Cái tỷ giá làm nên cái giá 45 triệu đó chính là cái tỷ giá mà người trong nước thừa nhận nó đấy chứ.
Nhưng có 1 điều cần làm rõ là cái giá vàng 45 triệu đó không phải là thế giới nào nhìn về VN, họ chỉ quan tâm giá vàng đô mà mình trả thôi mà. Cái tỷ giá làm nên cái giá 45 triệu đó chính là cái tỷ giá mà người trong nước thừa nhận nó đấy chứ.
Saturday, 1 October 2011
CFO World: World's Worst PowerPoint Presentation
http://www.cfoworld.co.uk/slideshow/the-cfo-career/3243187/the-worlds-worst-powerpoint-presentations/
I would say it really depends on the audience to judge which style for whom. Academic and scientific presentation sometimes may need to compromise some principles to convey the message.
I would say it really depends on the audience to judge which style for whom. Academic and scientific presentation sometimes may need to compromise some principles to convey the message.
CFOs can't do it all
Interesting article
CFOs need to be very clear about what they want to spend their time on. That's the most strategic decision they can possibly make.
...
Incidentally, with many CFOs I know, they either micromanage or they delegate everything and completely remove themselves from a project. To be successful as a CFO you need that middle ground so that you're neither micromanaging nor taking yourself completely out of the loop.
CFOs need to be very clear about what they want to spend their time on. That's the most strategic decision they can possibly make.
...
Incidentally, with many CFOs I know, they either micromanage or they delegate everything and completely remove themselves from a project. To be successful as a CFO you need that middle ground so that you're neither micromanaging nor taking yourself completely out of the loop.
Friday, 30 September 2011
Lại chuyện lãi suất
Đừng tính.. đại - anh NVP để ý tới chuyện này, thiệt là nhạy bén.
Nhưng chuyện cho lắt léo lãi suất để câu khách thì không phải NH không dùng xưa giờ (mà tôi không chỉ thấy ở Việt Nam, bên Anh cũng vậy), cho nên phóng viên mà không rành bị lừa thì cũng không có gì lạ.
Lạ ở chỗ là tôi thấy đôi khi có người bị "dụ" như mấy bạn phóng viên vậy đó.
Nhưng chuyện cho lắt léo lãi suất để câu khách thì không phải NH không dùng xưa giờ (mà tôi không chỉ thấy ở Việt Nam, bên Anh cũng vậy), cho nên phóng viên mà không rành bị lừa thì cũng không có gì lạ.
Lạ ở chỗ là tôi thấy đôi khi có người bị "dụ" như mấy bạn phóng viên vậy đó.
Supermarket giants hit
Tesco, Sainsbury’s feel the squeeze
One in every £10 spent in the UK goes to Tesco, Britain’s biggest retailer, but the latest forecasts suggest it could be in line to report the sharpest fall in its domestic quarterly sales since the early 1990s on Wednesday.
Last month, Tesco said it would quit Japan after years of losses, underscoring its drive to lift returns.
Tesco boss Phil Clarke, who was given a boost earlier this week by news influential US investor Warren Buffett had upped his stake, may also come under pressure to spell out a timetable for the group’s banking business after a delay to the launch of mortgages.
One in every £10 spent in the UK goes to Tesco, Britain’s biggest retailer, but the latest forecasts suggest it could be in line to report the sharpest fall in its domestic quarterly sales since the early 1990s on Wednesday.
Last month, Tesco said it would quit Japan after years of losses, underscoring its drive to lift returns.
Tesco boss Phil Clarke, who was given a boost earlier this week by news influential US investor Warren Buffett had upped his stake, may also come under pressure to spell out a timetable for the group’s banking business after a delay to the launch of mortgages.
HP lại đổi CEO
Leo Apotheker bị Meg Whitman (CEO trước đây của Ebay) thay.
Nguyên nhân cũng không khó hiểu.
Nhưng con số bồi thường thì rất đáng chú ý.
13 triệu USD mà Apotheker nhận được bao gồm 7,2 triệu USD phí vi phạm hợp đồng, 3,56 triệu USD cổ phiếu và 2,4 triệu USD dành cho những công hiến của ông trong 11 tháng trên cương vị CEO của HP.
Nguyên nhân cũng không khó hiểu.
Nhưng con số bồi thường thì rất đáng chú ý.
13 triệu USD mà Apotheker nhận được bao gồm 7,2 triệu USD phí vi phạm hợp đồng, 3,56 triệu USD cổ phiếu và 2,4 triệu USD dành cho những công hiến của ông trong 11 tháng trên cương vị CEO của HP.
Thông điệp CSTT 2012
Định hướng tín dụng 2012: Tiền tệ tiếp tục chặt chẽ
Nguồn tin cho biết, chỉ tiêu dự kiến cho tăng trưởng tín dụng năm 2012 có thể chỉ là từ 15 - 17%, còn tổng phương tiện thanh toán có thể ở khoảng 14 - 16%.
Trao đổi với VnEconomy mới đây, TS. Cao Sỹ Kiêm, nguyên Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cũng cho rằng: “Tăng trưởng tín dụng hiện nay không phải là nới tín dụng ra, không phải bơm nhiều tiền vào lưu thông, mà là cách bơm. Nếu bơm vào chỗ làm ứ đọng lại, bơm vào chỗ không làm của cải sinh thì kích lạm phát lên ngay. Nhưng nếu bơm vào chỗ tạo ra việc làm, tạo ra sức mua, hàng hóa, thị trường, sức hấp thụ tốt thì tác động trở lại, thu hút được tiền về, kích thích được sản xuất, vừa chống được lạm phát và vừa giúp được tăng trưởng hợp lý”. => The question is HOW?
Có 1 thực tế là vốn của VN bị định hướng đi vào những lĩnh vực không thuộc real economy, không chỉ là vốn trong nước mà còn là FDI.
Nguồn tin cho biết, chỉ tiêu dự kiến cho tăng trưởng tín dụng năm 2012 có thể chỉ là từ 15 - 17%, còn tổng phương tiện thanh toán có thể ở khoảng 14 - 16%.
Trao đổi với VnEconomy mới đây, TS. Cao Sỹ Kiêm, nguyên Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cũng cho rằng: “Tăng trưởng tín dụng hiện nay không phải là nới tín dụng ra, không phải bơm nhiều tiền vào lưu thông, mà là cách bơm. Nếu bơm vào chỗ làm ứ đọng lại, bơm vào chỗ không làm của cải sinh thì kích lạm phát lên ngay. Nhưng nếu bơm vào chỗ tạo ra việc làm, tạo ra sức mua, hàng hóa, thị trường, sức hấp thụ tốt thì tác động trở lại, thu hút được tiền về, kích thích được sản xuất, vừa chống được lạm phát và vừa giúp được tăng trưởng hợp lý”. => The question is HOW?
Có 1 thực tế là vốn của VN bị định hướng đi vào những lĩnh vực không thuộc real economy, không chỉ là vốn trong nước mà còn là FDI.
Đầu tư trái ngành của DNNN
Có thể siết chặt đầu tư “tay trái” của doanh nghiệp nhà nước
Chữ "có thể" thiệt là mơ hồ quá ...
Đầu tư “tay trái” không quá 10%
Dự thảo cũng đưa ra quy định doanh nghiệp nhà nước chỉ được đầu tư, góp vốn vào những lĩnh vực trái nghề và nhạy cảm như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán mỗi lĩnh vực một doanh nghiệp.
Mức vốn đầu tư vào từng lĩnh vực này không vượt quá 10% vốn điều lệ của tổ chức nhận góp vốn và tổng mức vốn đầu tư vào các lĩnh vực này không vượt quá 10% vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Chữ "có thể" thiệt là mơ hồ quá ...
Đầu tư “tay trái” không quá 10%
Dự thảo cũng đưa ra quy định doanh nghiệp nhà nước chỉ được đầu tư, góp vốn vào những lĩnh vực trái nghề và nhạy cảm như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán mỗi lĩnh vực một doanh nghiệp.
Mức vốn đầu tư vào từng lĩnh vực này không vượt quá 10% vốn điều lệ của tổ chức nhận góp vốn và tổng mức vốn đầu tư vào các lĩnh vực này không vượt quá 10% vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Tuesday, 27 September 2011
Petrolimex không làm rõ được kinh doanh xăng lỗ hay lãi
Tóm lại thì Petrolimex lỗ hay lãi?
Do đó, thông tin từ lãnh đạo Petrolimex đưa ra là từ năm 2006 đến nay, doanh nghiệp này đã “dồn dập” lỗ mỗi năm hàng trăm tỷ đồng trong hoạt động kinh doanh xăng dầu, trong đó đỉnh điểm là năm 2008 lỗ đến 10.700 tỷ đồng. Riêng năm 2011, tính đến cuối tháng 8, doanh nghiệp này đã lỗ tới 1.800 tỷ đồng, ước hết tháng 9 lỗ khoảng 2.000 tỷ đồng.
NHƯNG ...
Trung tuần tháng 7 vừa qua, bản cáo bạch của Petrolimex (phục vụ quá trình cổ phần hóa) lại cho thấy, trong năm 2008 doanh nghiệp này lãi hơn 913 tỷ đồng, năm 2009 lãi 2.880 tỷ đồng, năm 2010 lãi 81 tỷ đồng, và năm 2011 này dự kiến lãi cả năm khoảng 598 tỷ đồng.
Nguồn: VnEconomy
Do đó, thông tin từ lãnh đạo Petrolimex đưa ra là từ năm 2006 đến nay, doanh nghiệp này đã “dồn dập” lỗ mỗi năm hàng trăm tỷ đồng trong hoạt động kinh doanh xăng dầu, trong đó đỉnh điểm là năm 2008 lỗ đến 10.700 tỷ đồng. Riêng năm 2011, tính đến cuối tháng 8, doanh nghiệp này đã lỗ tới 1.800 tỷ đồng, ước hết tháng 9 lỗ khoảng 2.000 tỷ đồng.
NHƯNG ...
Trung tuần tháng 7 vừa qua, bản cáo bạch của Petrolimex (phục vụ quá trình cổ phần hóa) lại cho thấy, trong năm 2008 doanh nghiệp này lãi hơn 913 tỷ đồng, năm 2009 lãi 2.880 tỷ đồng, năm 2010 lãi 81 tỷ đồng, và năm 2011 này dự kiến lãi cả năm khoảng 598 tỷ đồng.
Nguồn: VnEconomy
Rogue Trading - A how to guide
Steps:
1. Get a job on a trading desk
2. Trade things your bosses don't understand
3. Trade away from the home office
4. Know the back office system
5. Have a brilliant idea
6. Start small
7. Trade with other people's accounts
8. If you lose money, double down
9. Cross your fingers
10. Enlist your colleagues
11. The end: Confess and point fingers
12. A Better Option: Don't Do It (LOL :))) )
Source: CNBC
Anh Lê Hồng Giang có 1 bài hay explain thêm về các vấn đề internal control.
Fankelblog shows cynical view: UBS staffed by idiots
1. Get a job on a trading desk
2. Trade things your bosses don't understand
3. Trade away from the home office
4. Know the back office system
5. Have a brilliant idea
6. Start small
7. Trade with other people's accounts
8. If you lose money, double down
9. Cross your fingers
10. Enlist your colleagues
11. The end: Confess and point fingers
12. A Better Option: Don't Do It (LOL :))) )
Source: CNBC
Anh Lê Hồng Giang có 1 bài hay explain thêm về các vấn đề internal control.
Fankelblog shows cynical view: UBS staffed by idiots
Đầu ra cho khủng hoảng ở Eurozone
Officials Working on a Sovereign Debt TARP for Europe?
EuroTARP Would Have to Be $1.3 Trillion — $2 Trillion Bazooka
-----------------
Still a lot of doubts - But this is a very provocative one: Europe Is Toast and Goldman Rules the World
Is EU Plan the Silver Bullet Markets Are Looking For? - I think this one is quite good
Europe Needs 'Paulson Moment': Analyst
----------------------
Update: German parliament approves EFSF boost
Athens faces catch-up on deficit
Market reaction - Not good
Stocks end rotten quarter in sour mood
EuroTARP Would Have to Be $1.3 Trillion — $2 Trillion Bazooka
-----------------
Still a lot of doubts - But this is a very provocative one: Europe Is Toast and Goldman Rules the World
Is EU Plan the Silver Bullet Markets Are Looking For? - I think this one is quite good
Europe Needs 'Paulson Moment': Analyst
----------------------
Update: German parliament approves EFSF boost
Athens faces catch-up on deficit
Market reaction - Not good
Stocks end rotten quarter in sour mood
Professors take academic road to the east
Asia is becoming the hotspot for the top management thinkers
Will this trend last? I don't know. But I think the job markets for business academics are truly attractive (but competitive as well) in Singapore, Australia and China. Not Vietnam at present (unfortunately). We need real sponsors to our academic research.
Will this trend last? I don't know. But I think the job markets for business academics are truly attractive (but competitive as well) in Singapore, Australia and China. Not Vietnam at present (unfortunately). We need real sponsors to our academic research.
Monday, 26 September 2011
Do Firms Adjust Their Timely Loss Recognition in Response to Changes in the Banking Industry?
TODD A. GORMLEY, BONG HWAN KIM, XIUMIN MARTIN
Published on JAR
This paper investigates the impact of changes in the banking sector on firms’ timely recognition of economic losses.
In particular, we focus on the entry of foreign banks into India during the 1990s, which likely causes an exogenous increase in lender demand for timely loss recognition. Analyzing variation in both the timing and the location of the new foreign banks’ entries, we find that foreign bank entry is associated with more timely loss recognition and this increase is positively related to a firm's subsequent debt levels. The change appears driven by a shift in firms’ incentives to supply additional information to lenders and lenders seem to value this information. The increase in timely loss recognition is also concentrated among firms more dependent on external financing: private firms, smaller firms, and non-group firms. Overall, our evidence suggests that a firm's accounting choices respond to changes in the banking industry.
Published on JAR
This paper investigates the impact of changes in the banking sector on firms’ timely recognition of economic losses.
In particular, we focus on the entry of foreign banks into India during the 1990s, which likely causes an exogenous increase in lender demand for timely loss recognition. Analyzing variation in both the timing and the location of the new foreign banks’ entries, we find that foreign bank entry is associated with more timely loss recognition and this increase is positively related to a firm's subsequent debt levels. The change appears driven by a shift in firms’ incentives to supply additional information to lenders and lenders seem to value this information. The increase in timely loss recognition is also concentrated among firms more dependent on external financing: private firms, smaller firms, and non-group firms. Overall, our evidence suggests that a firm's accounting choices respond to changes in the banking industry.
Self-Serving Attribution Bias, Overconfidence and the Issuance of Management Forecasts
ROBERT LIBBY, KRISTINA RENNEKAMP
Published on JAR
Prior studies document that managers consider a variety of costs and benefits when deciding whether to issue earnings forecasts. Using an abstract experiment and a survey of experienced financial managers, we provide evidence that managerial overconfidence may also contribute to this decision.
Our experiment shows that participants engage in self-serving attribution, giving greater weight to internal than external factors as explanations for good performance. This increases confidence in improved future performance, which increases their willingness to issue forecasts.
Two facets of the stable individual trait overconfidence, dispositional optimism and miscalibration, also contribute to confidence in improved future performance and willingness to issue forecasts. Consistent with these results, experienced financial manager survey participants believe other managers are likely to overestimate the extent to which they contribute to positive firm performance, and both overoptimism about firm performance and overconfidence in their ability to predict future firm performance contribute to issuance of earnings forecasts.
Published on JAR
Prior studies document that managers consider a variety of costs and benefits when deciding whether to issue earnings forecasts. Using an abstract experiment and a survey of experienced financial managers, we provide evidence that managerial overconfidence may also contribute to this decision.
Our experiment shows that participants engage in self-serving attribution, giving greater weight to internal than external factors as explanations for good performance. This increases confidence in improved future performance, which increases their willingness to issue forecasts.
Two facets of the stable individual trait overconfidence, dispositional optimism and miscalibration, also contribute to confidence in improved future performance and willingness to issue forecasts. Consistent with these results, experienced financial manager survey participants believe other managers are likely to overestimate the extent to which they contribute to positive firm performance, and both overoptimism about firm performance and overconfidence in their ability to predict future firm performance contribute to issuance of earnings forecasts.
Sunday, 25 September 2011
Debt and crisis - Charts
The R-word index
Debt, deficits and the markets - New forecasts for the government debt and budget balances of rich countries
Debt, deficits and the markets - New forecasts for the government debt and budget balances of rich countries
Hunting the rich: The art of taxing
The wealthy will have to pay more tax. But there are good and bad ways to make them do so
Capitalists shift their income into less-taxed forms, such as capital gains; they move; they work less; they take fewer entrepreneurial risks.
In Europe, where tax systems are more efficient, one option would be to shift more of the burden from income to property, which would collect more from the rich but have less impact on their willingness to take risks.
To avoid taxing investments twice, such a system would get rid of corporate taxes.
Capitalists shift their income into less-taxed forms, such as capital gains; they move; they work less; they take fewer entrepreneurial risks.
In Europe, where tax systems are more efficient, one option would be to shift more of the burden from income to property, which would collect more from the rich but have less impact on their willingness to take risks.
To avoid taxing investments twice, such a system would get rid of corporate taxes.
Saturday, 24 September 2011
Putin to return as Russian president
Putin to return as Russian president
Diễn ra đúng như kịch bản đã định. Và giới phân tích cho rằng:
“I expect Putin will establish a very pro-business and pro-reform cabinet”
Nhưng chuyện không dễ dàng như vậy:
“The oligarchs are going to try and get their money out and foreign investment is going to disappear,” the banker said, speaking on condition of anonymity. “It doesn’t surprise anyone but it’s going to be ugly.”
The prospect of Mr Putin returning as Russian president next year is unlikely to be received with great enthusiasm in Berlin.
Catherine Boyle của CNBC đặt câu hỏi Will Anything Really Change After Putin Job Swap?
Hãy chờ xem.
Diễn ra đúng như kịch bản đã định. Và giới phân tích cho rằng:
“I expect Putin will establish a very pro-business and pro-reform cabinet”
Nhưng chuyện không dễ dàng như vậy:
“The oligarchs are going to try and get their money out and foreign investment is going to disappear,” the banker said, speaking on condition of anonymity. “It doesn’t surprise anyone but it’s going to be ugly.”
The prospect of Mr Putin returning as Russian president next year is unlikely to be received with great enthusiasm in Berlin.
Catherine Boyle của CNBC đặt câu hỏi Will Anything Really Change After Putin Job Swap?
Hãy chờ xem.
Friday, 23 September 2011
Xuất khẩu tháng 9 giảm mạnh
Xuất khẩu tháng 9 giảm mạnh - VNexpress
Nguyên nhân chính khiến xuất khẩu đi xuống trong tháng 9 là do khối lượng cũng như giá trị các mặt hàng như dầu thô, kim loại quý, gạo... giảm đột ngột.
Do khó khăn của kinh tế thế giới cũng như xu hướng giảm của giá dầu, khối lượng dầu xuất được trong tháng 9 giảm trên 40% so với tháng 8, còn khoảng 530.000 tấn, tương đương 480 triệu USD (so với con số 813 triệu USD của tháng 8).
Cũng trong tháng 9, máy móc thiết bị là mặt hàng có trị giá nhập khẩu lớn nhất (1,35 tỷ USD), kế đến là xăng dầu 950 triệu USD.
Nguyên nhân chính khiến xuất khẩu đi xuống trong tháng 9 là do khối lượng cũng như giá trị các mặt hàng như dầu thô, kim loại quý, gạo... giảm đột ngột.
Do khó khăn của kinh tế thế giới cũng như xu hướng giảm của giá dầu, khối lượng dầu xuất được trong tháng 9 giảm trên 40% so với tháng 8, còn khoảng 530.000 tấn, tương đương 480 triệu USD (so với con số 813 triệu USD của tháng 8).
Cũng trong tháng 9, máy móc thiết bị là mặt hàng có trị giá nhập khẩu lớn nhất (1,35 tỷ USD), kế đến là xăng dầu 950 triệu USD.
Lừa đảo & tài chính
Khách hàng bao vây chi nhánh ngân hàng Agribank đòi tiền
Vụ đội lốt bảo hiểm lừa hàng trăm tỉ đồng: Bà Hằng hiện không còn là đại lý của Prudential
Người đóng tiền tiếp sẽ hưởng lãi suất rất cao, cứ 1 tỷ đồng sau 3 tháng sẽ có 500 triệu đồng tiền lãi… Vậy cũng có người tin?
Vụ đội lốt bảo hiểm lừa hàng trăm tỉ đồng: Bà Hằng hiện không còn là đại lý của Prudential
Người đóng tiền tiếp sẽ hưởng lãi suất rất cao, cứ 1 tỷ đồng sau 3 tháng sẽ có 500 triệu đồng tiền lãi… Vậy cũng có người tin?
Hàng ngàn tỷ rút khỏi ngân hàng đi đâu?
Nhiều ngân hàng kêu rằng vốn đang rút khỏi ngân hàng, tuy nhiên theo số liệu báo cáo của cơ quan thanh tra NHNN thì chưa thấy có dấu hiệu dòng tiền chạy ra khỏi hệ thống.
Dòng tiền này đang dịch chuyển đi đâu?
“Nếu rơi vào chứng khoán, hay bất động sản, chúng tôi đã có thông tin. Bản thân người dân có tiền cũng không dễ rút ra như đi buôn được. Chắc chắn lại dịch từ ngân hàng bé, sang gửi ngân hàng lớn cho an toàn hơn” - Chắc vậy, hoặc là tiền hồi xưa NH bự gửi qua NH nhỏ giờ "lấy lại"
Mà nếu người ta đem mua USD hay vàng thì làm sao mà biết được.
Dòng tiền này đang dịch chuyển đi đâu?
“Nếu rơi vào chứng khoán, hay bất động sản, chúng tôi đã có thông tin. Bản thân người dân có tiền cũng không dễ rút ra như đi buôn được. Chắc chắn lại dịch từ ngân hàng bé, sang gửi ngân hàng lớn cho an toàn hơn” - Chắc vậy, hoặc là tiền hồi xưa NH bự gửi qua NH nhỏ giờ "lấy lại"
Mà nếu người ta đem mua USD hay vàng thì làm sao mà biết được.
Vàng đô cuối tháng 9: Lộn xộn
Nhập vàng, xót “đô”
Đồng USD vẫn là "vua"
Vàng sụt xuống 1.721,34 USD/ounce, giá bạc mất 10% - Dennis Gartman, nhà đầu tư độc lập và có phân tích về vàng rất thường xuyên cho biết, vàng đã không còn là nơi trú ẩn an toàn. => Khi vàng lên hay vàng xuống thì cũng đủ mọi cách giải thích về giá vàng.
Đồng USD vẫn là "vua"
Vàng sụt xuống 1.721,34 USD/ounce, giá bạc mất 10% - Dennis Gartman, nhà đầu tư độc lập và có phân tích về vàng rất thường xuyên cho biết, vàng đã không còn là nơi trú ẩn an toàn. => Khi vàng lên hay vàng xuống thì cũng đủ mọi cách giải thích về giá vàng.
Thursday, 22 September 2011
Tuyển sinh 2011: Sẽ thừa hàng nghìn chỉ tiêu
Trường công lập cũng lo không tuyển đủ chỉ tiêu
“Năm nay trường xét tuyển theo khối nên điểm chuẩn vào trường cao. Thí sinh tập trung vào các ngành “nóng” như Kinh tế còn dồn lại những ngành thiếu chỉ tiêu thuộc khối Kỹ thuật. Với tình hình xét tuyển hiện nay của các trường, chúng tôi không hy vọng tuyển đủ chỉ tiêu NV3”.
Giải thích tại sao thí sinh ngại vào trường ngoài công lập, ông Hải cho hay: “Do thí sinh còn lăn tăn về chất lượng của các trường, học phí cao, điều kiện cơ sở vật chất, địa điểm học và tìm việc làm sau khi ra trường. Do khi tuyển dụng, nhiều doanh nghiệp cơ quan nhà nước không thích nhận sinh viên các trường ngoài công lập vì sợ chất lượng không đảm bảo. Tuy nhiên, các trường ngoài công lập chúng tôi đang nỗ lực nâng cao chất lượng nhưng chất lượng đầu vào thấp thì cũng rất khó khăn”. => A paradox
“Năm nay trường xét tuyển theo khối nên điểm chuẩn vào trường cao. Thí sinh tập trung vào các ngành “nóng” như Kinh tế còn dồn lại những ngành thiếu chỉ tiêu thuộc khối Kỹ thuật. Với tình hình xét tuyển hiện nay của các trường, chúng tôi không hy vọng tuyển đủ chỉ tiêu NV3”.
Giải thích tại sao thí sinh ngại vào trường ngoài công lập, ông Hải cho hay: “Do thí sinh còn lăn tăn về chất lượng của các trường, học phí cao, điều kiện cơ sở vật chất, địa điểm học và tìm việc làm sau khi ra trường. Do khi tuyển dụng, nhiều doanh nghiệp cơ quan nhà nước không thích nhận sinh viên các trường ngoài công lập vì sợ chất lượng không đảm bảo. Tuy nhiên, các trường ngoài công lập chúng tôi đang nỗ lực nâng cao chất lượng nhưng chất lượng đầu vào thấp thì cũng rất khó khăn”. => A paradox
3 yếu tố đảm bảo giáo dục đại học Việt Nam chưa sụp đổ
Nhận xét về giáo dục đại học ở Việt Nam, GS Thomas J.Vallely, Giám đốc Chương trình Việt Nam của ĐH Harvard, cho rằng có 3 yếu tố đảm bảo giáo dục đại học Việt Nam chưa sụp đổ.
Tuy nhiên GS Thomas J.Vallely cũng chỉ ra 5 ngộ nhận của Việt Nam về việc làm như thế nào để nâng cao chất lượng giáo dục đại học hiện nay.
Tuy nhiên GS Thomas J.Vallely cũng chỉ ra 5 ngộ nhận của Việt Nam về việc làm như thế nào để nâng cao chất lượng giáo dục đại học hiện nay.
Wednesday, 21 September 2011
Lạm phát tháng 9
CPI tháng 9 có thể tăng khoảng 0,7% - Dự báo lạm phát của NDHMoney
CPI tháng 9 tại Tp.HCM lại tăng tốc
Lãnh đạo Vụ Giá (Tổng cục Thống kê) trong lần trò chuyện với VnEconomy gần đây, vị này cho rằng CPI tháng 9 sẽ tăng khoảng 0,7-0,8% so với tháng 8. Rất gần con số của NDHMoney.
CPI tháng 9 tại Tp.HCM lại tăng tốc
Lãnh đạo Vụ Giá (Tổng cục Thống kê) trong lần trò chuyện với VnEconomy gần đây, vị này cho rằng CPI tháng 9 sẽ tăng khoảng 0,7-0,8% so với tháng 8. Rất gần con số của NDHMoney.
Saturday, 17 September 2011
Friday, 16 September 2011
Historical Index constituents
A good post from Mark Greenwood to explain the way to find a historical constituent list of an index on Datastream.
Wednesday, 14 September 2011
Cung tiền tháng 8 tăng đột biến: lý do và hệ quả
Theo ngân hàng Nhà nước, đến 30.8.2011, tổng phương tiện thanh toán (hay cung tiền mở rộng – M2) tăng 9,16%.
So sánh với mức tăng 3,57% từ đầu năm tới ngày 20.7.2011 thì chỉ trong vòng hơn một tháng, tổng phương tiện thanh toán đã tăng thêm tới 5,3%. Vì sao có hiện tượng này và hệ quả của nó trong thời gian sắp tới sẽ là gì?
Có thể chỉ là 1 speculative view, nhưng mà cũng có thể không xa sự thật lắm. Nhìn chung lý do tăng cung tiền do tổng huy động tăng rất có thể là sự thật, nhưng vì sao tổng huy động tăng thì không chắc là hoàn toàn do gửi phần 20% thông qua ủy thác - mặc dù tình trạng này thật sự tồn tại. Nhưng mà khả năng có một phần do hoạt động tái gửi tiền lẫn nhau này thì chắc đúng, giống như ở Mỹ tiền chạy vòng vèo trong ngân hàng chứ không ra nền kinh tế, thậm chí còn gửi dự trữ dư ở NHNN mà. Nên tiền bơm ra rồi thì nó chạy vòng vòng rồi ... chạy về, không có đi đâu cả.
Cho nên tôi mới hỏi: Vốn giá rẻ sẽ chảy đi đâu?
So sánh với mức tăng 3,57% từ đầu năm tới ngày 20.7.2011 thì chỉ trong vòng hơn một tháng, tổng phương tiện thanh toán đã tăng thêm tới 5,3%. Vì sao có hiện tượng này và hệ quả của nó trong thời gian sắp tới sẽ là gì?
Có thể chỉ là 1 speculative view, nhưng mà cũng có thể không xa sự thật lắm. Nhìn chung lý do tăng cung tiền do tổng huy động tăng rất có thể là sự thật, nhưng vì sao tổng huy động tăng thì không chắc là hoàn toàn do gửi phần 20% thông qua ủy thác - mặc dù tình trạng này thật sự tồn tại. Nhưng mà khả năng có một phần do hoạt động tái gửi tiền lẫn nhau này thì chắc đúng, giống như ở Mỹ tiền chạy vòng vèo trong ngân hàng chứ không ra nền kinh tế, thậm chí còn gửi dự trữ dư ở NHNN mà. Nên tiền bơm ra rồi thì nó chạy vòng vòng rồi ... chạy về, không có đi đâu cả.
Cho nên tôi mới hỏi: Vốn giá rẻ sẽ chảy đi đâu?
Thương hiệu cà phê Buôn Ma Thuột mất về tay Trung Quốc
Giới kinh doanh xuất khẩu cà phê Việt Nam đang đứng ngồi không yên khi thương hiệu cà phê Buôn Ma Thuột của tỉnh Đăk Lăk đã bị đăng ký bảo hộ độc quyền trong vòng 10 năm tại Trung Quốc.
Không chỉ bị TQ ăn hiếp mà còn bị Pháp ăn chặn!
Không chỉ bị TQ ăn hiếp mà còn bị Pháp ăn chặn!
Những nơi nhiều tỷ phú nhất thế giới
Link: VNexpress
Theo bản báo cáo hàng năm Wealth Report của Knight Frank và Citi Private Bank, cùng với sự hỗ trợ của Scorpio Partnership - một công ty tư vấn quản lý tài sản, số lượng tỷ phú tại các nước mới nổi như Trung Quốc và Nga đang tăng lên. Forbes cũng cho biết số tỷ phú tại Nga đã tăng thêm 30% vào năm ngoái và tỷ lệ này trên toàn thế giới là 22%.
Bubble, what bubble?
Theo bản báo cáo hàng năm Wealth Report của Knight Frank và Citi Private Bank, cùng với sự hỗ trợ của Scorpio Partnership - một công ty tư vấn quản lý tài sản, số lượng tỷ phú tại các nước mới nổi như Trung Quốc và Nga đang tăng lên. Forbes cũng cho biết số tỷ phú tại Nga đã tăng thêm 30% vào năm ngoái và tỷ lệ này trên toàn thế giới là 22%.
Bubble, what bubble?
Tuesday, 13 September 2011
Britain's Banking Reforms Are So Old Economy
Britain's Banking Reforms Are So Old Economy
The report is entirely backward-looking and seems to take no account of the really interesting trends and developments in financial services.
This whole report is a missed opportunity. It is so focused on yesterday's banking problem that it completely ignores the broader question of what kind of retail (or, for that matter, wholesale) financial system we want tomorrow.
Best of all, putting this off to 2019 makes it possible to quietly shelve the report if bankers regain some of their respectability and their sector recovers its bounce.
The report is entirely backward-looking and seems to take no account of the really interesting trends and developments in financial services.
This whole report is a missed opportunity. It is so focused on yesterday's banking problem that it completely ignores the broader question of what kind of retail (or, for that matter, wholesale) financial system we want tomorrow.
Best of all, putting this off to 2019 makes it possible to quietly shelve the report if bankers regain some of their respectability and their sector recovers its bounce.
Tập đoàn, tổng công ty: Chuyện lỗ, nợ xấu và chiếm dụng vốn
Link
Lỗ tại… cơ chế giá => phải không?
Lo nợ xấu...
...và chiếm dụng vốn
------------------------------
Ông Vương Đình Huệ: ''Tăng giá điện là bất khả kháng''
------------------------------
EVN nợ chồng chất vẫn đầu tư ngoài ngành
Lỗ tại… cơ chế giá => phải không?
Lo nợ xấu...
...và chiếm dụng vốn
------------------------------
Ông Vương Đình Huệ: ''Tăng giá điện là bất khả kháng''
------------------------------
EVN nợ chồng chất vẫn đầu tư ngoài ngành
Monday, 12 September 2011
Khi lãi suất giảm, vốn đi đâu?
Vốn đang dịch chuyển
Nhận định về xu hướng hiện nay, ông Trương Văn Phước, tổng giám đốc Ngân hàng Eximbank, cho rằng tuy lợi nhuận từ kênh tiết kiệm không còn hấp dẫn lắm nhưng vẫn đảm bảo cho nhà đầu tư thu nhập ở mức có thể chấp nhận được. Tuy nhiên ông Phước cho rằng theo quy luật, khi LS thấp xuống sẽ tạo điều kiện cho các kênh đầu tư tài chính khác khởi sắc, trong đó chứng khoán là một lựa chọn. Why not BĐS?
Nhận định về xu hướng hiện nay, ông Trương Văn Phước, tổng giám đốc Ngân hàng Eximbank, cho rằng tuy lợi nhuận từ kênh tiết kiệm không còn hấp dẫn lắm nhưng vẫn đảm bảo cho nhà đầu tư thu nhập ở mức có thể chấp nhận được. Tuy nhiên ông Phước cho rằng theo quy luật, khi LS thấp xuống sẽ tạo điều kiện cho các kênh đầu tư tài chính khác khởi sắc, trong đó chứng khoán là một lựa chọn. Why not BĐS?
Điều hành ngân hàng: nhóm 12+1
Nhóm "12+1": Lời giải cho quản lý ngành ngân hàng
Quản lý tập trung vào 1 nhóm 12 ngân hàng thôi. Vậy tiếng nói của số còn lại sẽ ra sao?
Quản lý tập trung vào 1 nhóm 12 ngân hàng thôi. Vậy tiếng nói của số còn lại sẽ ra sao?
Investors’ Reliance on Analysts’ Stock Recommendations
Published on CAR
Regulators express concerns with investors’ unquestioning reliance on analysts’ recommendations, which prior research has shown to be associated with lower trading returns. Thus, regulators have published investor guides advising investors to conduct independent research and required analyst firms to disclose their distribution of recommendations in order to alert investors to potential bias in analysts’ recommendations.
We conduct three experiments to investigate whether and why investors rely on analysts’ recommendations, and how to mitigate overreliance on these recommendations. In Experiments 1 and 2, holding all other information constant, investors who receive a buy (sell) recommendation judge a company to have higher (lower) investment potential, indicating that regulators’ concerns are justified.
Further, explicitly warning participants about bias in recommendations and requiring them to form independent recommendations successfully reduce a buy (but not a sell) recommendation’s effect on investment judgments. However, Experiment 3 indicates that showing investors an analyst firm’s recommendation distribution that is skewed toward buys does not reduce a buy recommendation’s effects. Having a distribution is effective only when accompanied by either an explicit warning about possible bias in overly-skewed distributions, or a warning plus a requirement to form an independent recommendation. Our results suggest that current regulations about distribution disclosures may not sufficiently mitigate investors’ overreliance on analysts’ optimistic recommendations, and that more explicit warnings are required. Lastly, we find that the mitigating mechanisms work by tempering participants’ beliefs about the analyst’s ability to generate trading interest, expertise in evaluating information, and access to information.
Regulators express concerns with investors’ unquestioning reliance on analysts’ recommendations, which prior research has shown to be associated with lower trading returns. Thus, regulators have published investor guides advising investors to conduct independent research and required analyst firms to disclose their distribution of recommendations in order to alert investors to potential bias in analysts’ recommendations.
We conduct three experiments to investigate whether and why investors rely on analysts’ recommendations, and how to mitigate overreliance on these recommendations. In Experiments 1 and 2, holding all other information constant, investors who receive a buy (sell) recommendation judge a company to have higher (lower) investment potential, indicating that regulators’ concerns are justified.
Further, explicitly warning participants about bias in recommendations and requiring them to form independent recommendations successfully reduce a buy (but not a sell) recommendation’s effect on investment judgments. However, Experiment 3 indicates that showing investors an analyst firm’s recommendation distribution that is skewed toward buys does not reduce a buy recommendation’s effects. Having a distribution is effective only when accompanied by either an explicit warning about possible bias in overly-skewed distributions, or a warning plus a requirement to form an independent recommendation. Our results suggest that current regulations about distribution disclosures may not sufficiently mitigate investors’ overreliance on analysts’ optimistic recommendations, and that more explicit warnings are required. Lastly, we find that the mitigating mechanisms work by tempering participants’ beliefs about the analyst’s ability to generate trading interest, expertise in evaluating information, and access to information.
Friday, 9 September 2011
Tập đoàn Nhà nước: Nơi gặp khó, chỗ “ngon xơi”
“Một số doanh nghiệp đang thiếu vốn cho đầu tư phát triển ngành nghề kinh doanh chính nhưng lại đầu tư vào lĩnh vực nhạy cảm, tiềm ẩn nhiều rủi ro, mất an toàn vốn…”, Đảng ủy khối doanh nghiệp Trung ương lưu ý.
Trong 6 doanh nghiệp đầu tư ngoài ngành trên một nghìn tỷ đồng, Tập đoàn Dầu khí chiếm vị trí đầu với 6.690 tỷ đồng, chiếm 3,76% vốn điều lệ. Tập đoàn Cao su xếp thứ hai với 3.700 tỷ đồng nhưng chiếm tới 19,8% vốn điều lệ. Tập đoàn Điện lực đầu tư ngoài ngành 2.100 tỷ đồng, chiếm 2,8% vốn điều lệ…
Theo báo cáo, trừ các ngân hàng, lợi nhuận của các doanh nghiệp đều thấp. Trong đó, một số doanh nghiệp lớn đối mặt khoản lỗ hàng nghìn tỷ đồng trong năm nay như Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) dự kiến lỗ 11.669 tỷ đồng; Tổng công ty Xăng dầu (Petrolimex) năm 2011 ước lỗ 1.200 tỷ đồng; Tập đoàn công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin) lỗ 3.092 tỷ đồng; Tổng công ty Hàng hải (Vinalines) lỗ 613 tỷ đồng.
Tổng công ty lỗ lớn không nhất thiết là thu nhập bình quân của lao động ở mức thấp nhất.
Trong khi lao động tại Tập đoàn Dầu khí có thu nhập bình quân 16,2 triệu đồng/tháng; Ngân hàng Công Thương và Ngoại thương từ 15-18 triệu đồng/ tháng… thì con số tương ứng ở Tổng công ty Cà phê là 2,3 triệu đồng. Vinashin là 3,5 triệu đồng, Dệt may 3,7 triệu đồng…
Về tổng thể, báo cáo này nhìn nhận: “Hoạt động sản xuất kinh doanh của hầu hết doanh nghiệp trong khối gặp khó khăn do thiếu vốn đầu tư thực hiện dự án trọng điểm, dẫn đến chậm tiến độ; chi phí đầu vào tăng cao dẫn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của một số doanh nghiệp thấp, thậm chí một số doanh nghiệp bị lỗ, nếu không có giải pháp tháo gỡ kịp thời, một số doanh nghiệp mất khả năng thanh toán, dễ rơi vào khủng hoảng”.
Trong 6 doanh nghiệp đầu tư ngoài ngành trên một nghìn tỷ đồng, Tập đoàn Dầu khí chiếm vị trí đầu với 6.690 tỷ đồng, chiếm 3,76% vốn điều lệ. Tập đoàn Cao su xếp thứ hai với 3.700 tỷ đồng nhưng chiếm tới 19,8% vốn điều lệ. Tập đoàn Điện lực đầu tư ngoài ngành 2.100 tỷ đồng, chiếm 2,8% vốn điều lệ…
Theo báo cáo, trừ các ngân hàng, lợi nhuận của các doanh nghiệp đều thấp. Trong đó, một số doanh nghiệp lớn đối mặt khoản lỗ hàng nghìn tỷ đồng trong năm nay như Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) dự kiến lỗ 11.669 tỷ đồng; Tổng công ty Xăng dầu (Petrolimex) năm 2011 ước lỗ 1.200 tỷ đồng; Tập đoàn công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin) lỗ 3.092 tỷ đồng; Tổng công ty Hàng hải (Vinalines) lỗ 613 tỷ đồng.
Tổng công ty lỗ lớn không nhất thiết là thu nhập bình quân của lao động ở mức thấp nhất.
Trong khi lao động tại Tập đoàn Dầu khí có thu nhập bình quân 16,2 triệu đồng/tháng; Ngân hàng Công Thương và Ngoại thương từ 15-18 triệu đồng/ tháng… thì con số tương ứng ở Tổng công ty Cà phê là 2,3 triệu đồng. Vinashin là 3,5 triệu đồng, Dệt may 3,7 triệu đồng…
Về tổng thể, báo cáo này nhìn nhận: “Hoạt động sản xuất kinh doanh của hầu hết doanh nghiệp trong khối gặp khó khăn do thiếu vốn đầu tư thực hiện dự án trọng điểm, dẫn đến chậm tiến độ; chi phí đầu vào tăng cao dẫn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của một số doanh nghiệp thấp, thậm chí một số doanh nghiệp bị lỗ, nếu không có giải pháp tháo gỡ kịp thời, một số doanh nghiệp mất khả năng thanh toán, dễ rơi vào khủng hoảng”.
Chính phủ yêu cầu làm rõ nguyên nhân lạm phát
Chính phủ yêu cầu làm rõ nguyên nhân lạm phát:
Bởi ngay trong quá trình thẩm tra báo cáo của Chính phủ cũng đã có không ít ý kiến cho rằng, nhìn nhận về nguyên nhân lạm phát cao tại báo cáo là "chưa thỏa đáng".
Đó là giá hàng hóa trên thị trường thế giới tăng mạnh; việc điều chỉnh tăng một số mặt hàng thiết yếu, tăng tỷ giá, lãi suất làm tăng giá hàng hóa; phản ứng tăng giá dây chuyền do tâm lý người tiêu dùng bị tác động và do thiệt hại, khó khăn trong sản xuất nông nghiệp làm giá lương thực, thực phẩm tăng cao…
---> Tui muốn biết DNNN có góp phần gì trong đó không, và chính sách bơm tiền qua tăng trưởng cung tiền và tín dụng ra ào ạt trong mấy năm trước đóng vai trò như thế nào (nhất là tiền đó đã được đổ vào đâu?)
Bởi ngay trong quá trình thẩm tra báo cáo của Chính phủ cũng đã có không ít ý kiến cho rằng, nhìn nhận về nguyên nhân lạm phát cao tại báo cáo là "chưa thỏa đáng".
Đó là giá hàng hóa trên thị trường thế giới tăng mạnh; việc điều chỉnh tăng một số mặt hàng thiết yếu, tăng tỷ giá, lãi suất làm tăng giá hàng hóa; phản ứng tăng giá dây chuyền do tâm lý người tiêu dùng bị tác động và do thiệt hại, khó khăn trong sản xuất nông nghiệp làm giá lương thực, thực phẩm tăng cao…
---> Tui muốn biết DNNN có góp phần gì trong đó không, và chính sách bơm tiền qua tăng trưởng cung tiền và tín dụng ra ào ạt trong mấy năm trước đóng vai trò như thế nào (nhất là tiền đó đã được đổ vào đâu?)
Vietinbank, Vietcombank trả lương bình quân từ 15-18 triệu đồng/tháng
Tập đoàn Dầu khí (PetroVietnam) với thu nhập bình quân 16,2 triệu đồng/tháng; Ngân hàng Công Thương (Vietinbank), Ngân hàng Ngoại Thương (Vietcombank) trả 15-18 triệu đồng/tháng.
Vài câu hỏi:
1/ cái này là mean/median, cho hỏi max và min và 1% người trả cao nhất là bao nhiêu tiền. Để coi các sếp được trả bao nhiêu?
2/ Ngoài thu nhập bình quân tháng này còn có thu nhập bất thường nào khác không (chẳng hạn làm 2 tháng thưởng 3 tháng lương :))
Vài câu hỏi:
1/ cái này là mean/median, cho hỏi max và min và 1% người trả cao nhất là bao nhiêu tiền. Để coi các sếp được trả bao nhiêu?
2/ Ngoài thu nhập bình quân tháng này còn có thu nhập bất thường nào khác không (chẳng hạn làm 2 tháng thưởng 3 tháng lương :))
Thursday, 8 September 2011
Nhóm Mua sáp nhập Địa Điểm, được rót 60 triệu USD
Nhóm Mua sáp nhập Địa Điểm, được rót 60 triệu USD
Nên ghi là "có thể" vì
Tuy không tiết lộ cụ thể về giá trị đầu tư theo từng giai đoạn và số vốn góp của từng đối tác, ông Tom Trần cho biết “Tập đoàn MJ cam kết sẽ đầu tư mạnh mẽ vào hoàn thiện sản phẩm và dịch vụ của các công ty con, đem lại lợi ích vượt trội cho người tiêu dùng. Trong năm 2012, MJ dự kiến sẽ tuyển dụng ít nhất 1.000 nhân viên mới”.
Cho nên 60 triệu không phải là đưa 1 lần. Deal structure thế nào ai mà biết. Cái title thiệt là misleading.
Nên ghi là "có thể" vì
Tuy không tiết lộ cụ thể về giá trị đầu tư theo từng giai đoạn và số vốn góp của từng đối tác, ông Tom Trần cho biết “Tập đoàn MJ cam kết sẽ đầu tư mạnh mẽ vào hoàn thiện sản phẩm và dịch vụ của các công ty con, đem lại lợi ích vượt trội cho người tiêu dùng. Trong năm 2012, MJ dự kiến sẽ tuyển dụng ít nhất 1.000 nhân viên mới”.
Cho nên 60 triệu không phải là đưa 1 lần. Deal structure thế nào ai mà biết. Cái title thiệt là misleading.
Dịch vụ cầm đồ phát đạt tại Anh
Phải chịu lãi suất tới 69% một năm nhưng nhiều tiểu thương tại Anh vẫn thích cầm đồ hơn vay ngân hàng!
BIS cảnh báo rủi ro lãi suất thấp
BIS cảnh báo rủi ro lãi suất thấp
BIS cũng cho rằng ngân hàng trung ương các nước cần nhanh chóng thay đổi chính sách của mình để quyết tình hình này: “Các ngân hàng trung ương trên thế giới cần thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế áp lực lạm phát và loại bỏ những nguy cơ đối với sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu”.
Một trong những mối lo ngại lớn nhất của các nhà kinh tế và giới phân tích là việc lãi suất thấp sẽ gây nên bong bóng tài sản. Họ cảnh báo rằng chính sách tín dụng nới lỏng và lãi suất thấp đang khiến cho giá bất động sản lên mức rất cao. “Giá bất động sản tại nhiều nền kinh tế mới nổi đang tăng chóng mặt, đồng thời nợ khu vực tư nhân cũng tăng mạnh”, BIS cho biết.
BIS cũng cho rằng ngân hàng trung ương các nước cần nhanh chóng thay đổi chính sách của mình để quyết tình hình này: “Các ngân hàng trung ương trên thế giới cần thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế áp lực lạm phát và loại bỏ những nguy cơ đối với sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu”.
Một trong những mối lo ngại lớn nhất của các nhà kinh tế và giới phân tích là việc lãi suất thấp sẽ gây nên bong bóng tài sản. Họ cảnh báo rằng chính sách tín dụng nới lỏng và lãi suất thấp đang khiến cho giá bất động sản lên mức rất cao. “Giá bất động sản tại nhiều nền kinh tế mới nổi đang tăng chóng mặt, đồng thời nợ khu vực tư nhân cũng tăng mạnh”, BIS cho biết.
Wednesday, 7 September 2011
Thông điệp từ NHNH
NHNN: Đảm bảo tăng trưởng tín dụng cả năm 15-18%, duy trì trần lãi suất 14%
Dư nợ cho vay để đầu tư, kinh doanh chứng khoán giảm 43,03%, dư nợ cho vay để đầu tư kinh doanh bất động sản giảm 10,1%, dư nợ cho vay tiêu dùng giảm 23,12%. => Dư nợ cho BĐS giảm ít, cho thấy rủi ro lớn đang nằm ngay trong lĩnh vực BĐS.
Đình chỉ hoặc miễn nhiệm lãnh đạo nếu TCTD lách lãi suất huy động - Dọa nạt là "tui sẽ làm mạnh tay đó nha". Nhưng mà cũng thừa nhận: từ đầu năm tới giờ bà con lách tùm lum!
Dư nợ cho vay để đầu tư, kinh doanh chứng khoán giảm 43,03%, dư nợ cho vay để đầu tư kinh doanh bất động sản giảm 10,1%, dư nợ cho vay tiêu dùng giảm 23,12%. => Dư nợ cho BĐS giảm ít, cho thấy rủi ro lớn đang nằm ngay trong lĩnh vực BĐS.
Đình chỉ hoặc miễn nhiệm lãnh đạo nếu TCTD lách lãi suất huy động - Dọa nạt là "tui sẽ làm mạnh tay đó nha". Nhưng mà cũng thừa nhận: từ đầu năm tới giờ bà con lách tùm lum!
Gold market: tiếp tục nhiều bullish view
Bong bóng vàng sẽ không bao giờ kết thúc?
Thêm một lý do để mua vàng
--------------
Khi mà bullish view ra ầm ầm như vầy thì tôi luôn lo ngại là đang có người muốn đẩy giá lên để take profit.
Thêm một lý do để mua vàng
--------------
Khi mà bullish view ra ầm ầm như vầy thì tôi luôn lo ngại là đang có người muốn đẩy giá lên để take profit.
T.S Lê Xuân Nghĩa: Dự trữ ngoại tệ khoảng 15 tỷ USD
Bài trên Cafef
Việt Nam vẫn phải đối mặt với những thách thức là GDP tăng trưởng thấp, áp lực tỷ giá cao, sự giảm sút của BĐS và CK. Vấn đề của hệ thống tài chính như nợ xấu tăng, khó khăn thanh khoản của NH nhỏ.
Nghe cứ như là tận thế đến nơi. Mấy năm nay năm nào cũng vậy mờ! Chỉ là năm sau nặng hơn năm trước, :))
Việt Nam vẫn phải đối mặt với những thách thức là GDP tăng trưởng thấp, áp lực tỷ giá cao, sự giảm sút của BĐS và CK. Vấn đề của hệ thống tài chính như nợ xấu tăng, khó khăn thanh khoản của NH nhỏ.
Nghe cứ như là tận thế đến nơi. Mấy năm nay năm nào cũng vậy mờ! Chỉ là năm sau nặng hơn năm trước, :))
Testing Weak Form Efficiency on the Toronto Stock Exchange
We believe that in order to test for weak form efficiency in the market a vast pool of individual stocks must be analyzed rather than a stock market index.
In this paper, we use a model-based bootstrap to generate a series of simulated trials and apply a modified chart pattern recognition algorithm to all stocks listed on the Toronto Stock Exchange (TSX). --> The "recognize" chart patterns by computers, I don't like/believe in this.
We compare the number of patterns detected in the original price series with the number of patterns found in the simulated series. By simulating the price path we eliminate specific time dependencies present in real data, making price changes purely random. Patterns, if consistently identified, carry information which adds value to the investment process, however, this informativeness does not guarantee profitability.
Although, we fail to reject the null hypothesis of weak form efficiency on the TSX, some sectors of the Canadian economy appear to be less efficient than others. => So technical analysis may apply well for some sectors, and not for the others.
In this paper, we use a model-based bootstrap to generate a series of simulated trials and apply a modified chart pattern recognition algorithm to all stocks listed on the Toronto Stock Exchange (TSX). --> The "recognize" chart patterns by computers, I don't like/believe in this.
We compare the number of patterns detected in the original price series with the number of patterns found in the simulated series. By simulating the price path we eliminate specific time dependencies present in real data, making price changes purely random. Patterns, if consistently identified, carry information which adds value to the investment process, however, this informativeness does not guarantee profitability.
Although, we fail to reject the null hypothesis of weak form efficiency on the TSX, some sectors of the Canadian economy appear to be less efficient than others. => So technical analysis may apply well for some sectors, and not for the others.
Làng và quan hệ dòng họ của người Việt Nam bộ
Lịch sử hình thành khác nhau nên làng Việt Bắc bộ và làng Việt Nam bộ cũng mang những nét đặc trưng riêng biệt.
Đăng trên Bee.net
Đăng trên Bee.net
Tuesday, 6 September 2011
The Resignation of David Sokol: Mountain or Molehill for Berkshire Hathaway?
David F. Larcker
Stanford University - Graduate School of Business
Brian Tayan
Stanford University - Graduate School of Business
Link:SSRN
Is Warren Buffett’s Teflon finally wearing off?
Stanford University - Graduate School of Business
Brian Tayan
Stanford University - Graduate School of Business
Link:SSRN
Is Warren Buffett’s Teflon finally wearing off?
Giá nhà, đất sẽ còn giảm ?
Giá nhà, đất sẽ còn giảm Nói chung chung vậy khó nói lắm, phải nói phân khúc nào rõ ràng chớ.
Chẳng hạn thông tin mấy phân khúc này khác nhau:
Lộ diện "cứu tinh" của thị trường BĐS
Giá thuê văn phòng Việt Nam giảm, các nước khác tăng
Chẳng hạn thông tin mấy phân khúc này khác nhau:
Lộ diện "cứu tinh" của thị trường BĐS
Giá thuê văn phòng Việt Nam giảm, các nước khác tăng
Do State Enterprises Manage Earnings More than Privately Owned Firms?
Do State Enterprises Manage Earnings More than Privately Owned Firms? The case of China
Liu Wang, Kenneth Yung - JBFA
Abstract
This paper examines the impact of state ownership on earnings management. In contrast with the conventional belief that state ownership is the root of corporate inefficiency, we find lower levels of earnings management among state-owned enterprises than privately-owned firms in China even after controlling for the effect of tunneling. Further investigation suggests that the protection of state enterprises by the government might have played an important role in mitigating the pressure on managers to manipulate firm-specific information. Moreover, we find that the divergence in earnings quality between state-owned and privately-owned firms becomes less evident as the economy becomes more and more market driven.
Liu Wang, Kenneth Yung - JBFA
Abstract
This paper examines the impact of state ownership on earnings management. In contrast with the conventional belief that state ownership is the root of corporate inefficiency, we find lower levels of earnings management among state-owned enterprises than privately-owned firms in China even after controlling for the effect of tunneling. Further investigation suggests that the protection of state enterprises by the government might have played an important role in mitigating the pressure on managers to manipulate firm-specific information. Moreover, we find that the divergence in earnings quality between state-owned and privately-owned firms becomes less evident as the economy becomes more and more market driven.
Monday, 5 September 2011
Kinh tế thế giới tuần 5-11/9
Ngân hàng Trung ương tại châu Á “tiến thoái lưỡng nan”
Khi lạm phát vẫn cao trong khi triển vọng của nhóm nền kinh tế phát triển vẫn u ám, NHTW tại châu Á gặp khó trong điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Nước Mỹ đang chứng kiến sự phân kỳ mạnh mẽ giữa lợi nhuận doanh nghiệp và GDP
WB: Kinh tế toàn cầu sắp bước vào giai đoạn nguy hiểm
Còn lâu mới đến lúc lạc quan!
Châu Á dẫn đầu về mức tăng trưởng giá nhà đất
Lĩnh vực dịch vụ Trung Quốc rớt xuống mức tăng trưởng kém kỷ lục
Kinh tế thế giới đang nguy hiểm tới mức nào?
Châu Á có thể giúp châu Âu giữ được đồng euro - Ò, đóng tiền vô quỹ quốc tế mau
Cuộc chiến tiền tệ toàn cầu sang chương mới
Nước Mỹ sẽ có QE phiên bản 2.5?
Khủng hoảng châu Âu có thể “giết chết” nhiều ngân hàng
George Soros cho rằng khủng hoảng châu Âu còn tồi tệ hơn so với Lehman Brothers
Dow Jones mất hơn 100 điểm trong nỗi lo nợ công châu Âu
TTCK châu Âu đồng loạt sụt giảm hơn 3%
Nước Mỹ chuẩn bị có gói kích thích việc làm mới
14 vụ cắt giảm nhân sự đình đám ở Mỹ
Khi lạm phát vẫn cao trong khi triển vọng của nhóm nền kinh tế phát triển vẫn u ám, NHTW tại châu Á gặp khó trong điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Nước Mỹ đang chứng kiến sự phân kỳ mạnh mẽ giữa lợi nhuận doanh nghiệp và GDP
WB: Kinh tế toàn cầu sắp bước vào giai đoạn nguy hiểm
Còn lâu mới đến lúc lạc quan!
Châu Á dẫn đầu về mức tăng trưởng giá nhà đất
Lĩnh vực dịch vụ Trung Quốc rớt xuống mức tăng trưởng kém kỷ lục
Kinh tế thế giới đang nguy hiểm tới mức nào?
Châu Á có thể giúp châu Âu giữ được đồng euro - Ò, đóng tiền vô quỹ quốc tế mau
Cuộc chiến tiền tệ toàn cầu sang chương mới
Nước Mỹ sẽ có QE phiên bản 2.5?
Khủng hoảng châu Âu có thể “giết chết” nhiều ngân hàng
George Soros cho rằng khủng hoảng châu Âu còn tồi tệ hơn so với Lehman Brothers
Dow Jones mất hơn 100 điểm trong nỗi lo nợ công châu Âu
TTCK châu Âu đồng loạt sụt giảm hơn 3%
Nước Mỹ chuẩn bị có gói kích thích việc làm mới
14 vụ cắt giảm nhân sự đình đám ở Mỹ
Hơn 130.000 tỷ đồng ‘chết’ trong hàng tồn kho
Hơn 130.000 tỷ đồng ‘chết’ trong hàng tồn kho
Như vậy hạ lãi suất có ý nghĩa gì khi mà doanh nghiệp không bán được hàng?
Như vậy hạ lãi suất có ý nghĩa gì khi mà doanh nghiệp không bán được hàng?
Two Paradigms and Nobel Prizes in Economics: a Contradiction or Coexistence?
Forthcoming European Financial Management
Haim Levy, Enrico G. De Giorgi, Thorsten Hens
Markowitz and Sharpe won the Nobel Prize in Economics for the development of Mean-Variance (M-V) analysis and the Capital Asset Pricing Model (CAPM). Kahneman won the Nobel Prize in Economics for the development of Prospect Theory. In deriving the CAPM, Sharpe, Lintner and Mossin assume expected utility (EU) maximisation in the face of risk aversion.
Kahneman and Tversky suggest Prospect Theory (PT) as an alternative paradigm to EU theory. They show that investors distort probabilities, make decisions based on change of wealth, exhibit loss aversion and maximise the expectation of an S-shaped value function, which contains a risk-seeking segment. Can these two apparently contradictory paradigms coexist? We show in this paper that although CPT (and PT) is in conflict to EUT, and violates some of the CAPM's underlying assumptions, the Security Market Line Theorem (SMLT) of the CAPM is intact in the CPT framework. Therefore, the CAPM is intact also in CPT framework.
-----------------
Quite interesting
Haim Levy, Enrico G. De Giorgi, Thorsten Hens
Markowitz and Sharpe won the Nobel Prize in Economics for the development of Mean-Variance (M-V) analysis and the Capital Asset Pricing Model (CAPM). Kahneman won the Nobel Prize in Economics for the development of Prospect Theory. In deriving the CAPM, Sharpe, Lintner and Mossin assume expected utility (EU) maximisation in the face of risk aversion.
Kahneman and Tversky suggest Prospect Theory (PT) as an alternative paradigm to EU theory. They show that investors distort probabilities, make decisions based on change of wealth, exhibit loss aversion and maximise the expectation of an S-shaped value function, which contains a risk-seeking segment. Can these two apparently contradictory paradigms coexist? We show in this paper that although CPT (and PT) is in conflict to EUT, and violates some of the CAPM's underlying assumptions, the Security Market Line Theorem (SMLT) of the CAPM is intact in the CPT framework. Therefore, the CAPM is intact also in CPT framework.
-----------------
Quite interesting
Warren Buffett có thể mua lại BYD
Buffett tự thừa nhận không am hiểu về công nghệ của BYD: WHAT! This is anti his investment style.
"Thương vụ BYD được điều hành bởi Charlie Munger, người có độ tín nhiệm rất cao”, => So, basically, Buffett truts Charlie Munger. As a respectable figure, Charlie worths the trust.
Ông [Steve Check, quản lý quỹ Check] cho rằng Munger bị thuyết phục bởi cách BYD hoạt động và các nhân viên mẫn cán của họ. => Hopefully, Charlie trusts the right ones.
"Thương vụ BYD được điều hành bởi Charlie Munger, người có độ tín nhiệm rất cao”, => So, basically, Buffett truts Charlie Munger. As a respectable figure, Charlie worths the trust.
Ông [Steve Check, quản lý quỹ Check] cho rằng Munger bị thuyết phục bởi cách BYD hoạt động và các nhân viên mẫn cán của họ. => Hopefully, Charlie trusts the right ones.
Sunday, 4 September 2011
Corporate Governance in India
Link: SSRN
Domestic institutional investors, unlike foreign institutional investors, have often been criticized for much of the ills that plague corporate governance in India.
I suspect the same thing applies for VN, unfortunately.
Domestic institutional investors, unlike foreign institutional investors, have often been criticized for much of the ills that plague corporate governance in India.
I suspect the same thing applies for VN, unfortunately.
Emerging Markets Are Down, Not Out
On NYT
Yet so far this year, bets on stocks in developing nations like China, India and Brazil have produced far greater losses than those in the domestic market.
So have investors thrown in the towel on the emerging markets? Not in the least. In fact, between January and July, they plowed more than $12 billion in net new money into mutual funds that focus on developing-market stocks
This year, though, the market has shifted. Industrial-oriented stocks have fallen 17 percent, or about seven percentage points more than the broad emerging markets.
Consumer-oriented companies, meanwhile, many of which are catering to the fast-growing middle class in places like China, have held up remarkably well.
------------------------
I am a skeptic. I am worried about some Asian economies.
Yet so far this year, bets on stocks in developing nations like China, India and Brazil have produced far greater losses than those in the domestic market.
So have investors thrown in the towel on the emerging markets? Not in the least. In fact, between January and July, they plowed more than $12 billion in net new money into mutual funds that focus on developing-market stocks
This year, though, the market has shifted. Industrial-oriented stocks have fallen 17 percent, or about seven percentage points more than the broad emerging markets.
Consumer-oriented companies, meanwhile, many of which are catering to the fast-growing middle class in places like China, have held up remarkably well.
------------------------
I am a skeptic. I am worried about some Asian economies.
17 ngân hàng lớn thế giới bị kiện tại Mỹ
Sau nhiều năm tranh cãi giờ đem nhau ra tòa
Federal Regulators Sue Big Banks Over Mortgages
BoA "cãi" lại
In spite of that warning, Bank of America said, the government-controlled mortgage giants “are now seeking to hold other market participants responsible for their losses.”
Federal Regulators Sue Big Banks Over Mortgages
BoA "cãi" lại
In spite of that warning, Bank of America said, the government-controlled mortgage giants “are now seeking to hold other market participants responsible for their losses.”
Nợ của Mỹ
“Cục nợ" lưỡng đảng của Mỹ
Ai muốn biết nhanh gọn, đọc bài này.
Tất nhiên có một phần hơi "bênh" Obama, nhưng nói thiệt, tội đồ chính của vụ này là Bush. Phải nói luôn là tôi có cảm tình với Obama hơn là với Bush.
Ai muốn biết nhanh gọn, đọc bài này.
Tất nhiên có một phần hơi "bênh" Obama, nhưng nói thiệt, tội đồ chính của vụ này là Bush. Phải nói luôn là tôi có cảm tình với Obama hơn là với Bush.
Trung Quốc đã thua “canh bạc” Libya như thế nào?
Trung Quốc đã thua “canh bạc” Libya như thế nào?
Top-notched! Đôi khi tự hỏi vì sao Danh Đức luôn có thể viết bài hay.
Top-notched! Đôi khi tự hỏi vì sao Danh Đức luôn có thể viết bài hay.
Why Wireless Markets Are Concentrated
Why Wireless Markets Are Concentrated - interesting, shared on Viet-studies.
... benefits that flow from competition — lower prices, more choices and more innovation.
BUT
... the wireless markets in most nations are highly concentrated
WHY?
... forces that lead toward “natural monopolies,” or at least oligopolies: high fixed costs — the investment needed to build out networks — and the efficiencies that come from providing services to millions of customers.
SO WHAT?
if markets are inevitably concentrated ... The three options, Mr Noam explained, are regulation, antitrust and DOING NOTHING— betting that technological change will shake up markets.
The Justice Department is betting on options two and three.
... benefits that flow from competition — lower prices, more choices and more innovation.
BUT
... the wireless markets in most nations are highly concentrated
WHY?
... forces that lead toward “natural monopolies,” or at least oligopolies: high fixed costs — the investment needed to build out networks — and the efficiencies that come from providing services to millions of customers.
SO WHAT?
if markets are inevitably concentrated ... The three options, Mr Noam explained, are regulation, antitrust and DOING NOTHING— betting that technological change will shake up markets.
The Justice Department is betting on options two and three.
Chiến tranh giai cấp trên đường phố Anh
Chiến tranh giai cấp trên đường phố Anh
Một trích đoạn tương đối hay về nước Anh, nhất là đoạn này:
Còn Tổ chức Hợp tác và phát triển kinh tế (OECD) nói Anh có tính cơ động xã hội kém nhất trong các nước phát triển: những ai sinh ra thuộc tầng lớp nào chắc chắn sẽ ở lại trong tầng lớp đó.
... So với Mỹ, mặc dù 33% thu nhập Mỹ cũng chảy vào tốp 5% người kiếm được, nhưng người Anh bi quan hơn. Một nghiên cứu của Sutton Trust công bố năm 2009 nói chưa tới 40% dân Anh tin rằng các cơ hội là đồng đều ở đất nước họ, so với cuộc thăm dò do Pew tiến hành năm 2011 ở Mỹ nói 68% dân Mỹ tin họ có thể hay sẽ đạt được “giấc mơ Mỹ”.
Đây là những điều có thể cảm nhận rõ ràng trong xã hội Anh. Nhưng những điều khác thì cũng chỉ ở mức ý kiến. Khi đọc Time tôi luôn thận trọng vì đây là một tờ báo có thiên kiến rất lớn.
Một trích đoạn tương đối hay về nước Anh, nhất là đoạn này:
Còn Tổ chức Hợp tác và phát triển kinh tế (OECD) nói Anh có tính cơ động xã hội kém nhất trong các nước phát triển: những ai sinh ra thuộc tầng lớp nào chắc chắn sẽ ở lại trong tầng lớp đó.
... So với Mỹ, mặc dù 33% thu nhập Mỹ cũng chảy vào tốp 5% người kiếm được, nhưng người Anh bi quan hơn. Một nghiên cứu của Sutton Trust công bố năm 2009 nói chưa tới 40% dân Anh tin rằng các cơ hội là đồng đều ở đất nước họ, so với cuộc thăm dò do Pew tiến hành năm 2011 ở Mỹ nói 68% dân Mỹ tin họ có thể hay sẽ đạt được “giấc mơ Mỹ”.
Đây là những điều có thể cảm nhận rõ ràng trong xã hội Anh. Nhưng những điều khác thì cũng chỉ ở mức ý kiến. Khi đọc Time tôi luôn thận trọng vì đây là một tờ báo có thiên kiến rất lớn.
Where GOLD head to next week?
Vào cuối tuần weak job trigger 1 đợt tăng:
Gold Surges As Weak Jobs Data Fuels Expectations For More Quantitative Easing
Higher Gold Prices Seen For Next Week – Survey Participants
Very BULLISH: 80%!
BUT: Look for the contract to extend its rally next week, moving to a new high early. However, there aren’t a great deal of big economic reports to keep the fire lit so a late week fall back from new highs would not be that surprising ...
So it could reach highs, but not sustainable. I still think it must have a larger correction. Let see whether it could make a new high. If not, it it a medium bearish signal.
Yeah, record new high 1922 then break-down to 1870
DJ Precious Metals: Gold Falls as Dollar Overwhelms Haven Demand
P.M. Kitco Metals Roundup: Comex Gold Ends Weaker on Mild Profit Taking after Hitting New Record High Early On
There is still momentum, heading to 2000.
Gold Surges As Weak Jobs Data Fuels Expectations For More Quantitative Easing
Higher Gold Prices Seen For Next Week – Survey Participants
Very BULLISH: 80%!
BUT: Look for the contract to extend its rally next week, moving to a new high early. However, there aren’t a great deal of big economic reports to keep the fire lit so a late week fall back from new highs would not be that surprising ...
So it could reach highs, but not sustainable. I still think it must have a larger correction. Let see whether it could make a new high. If not, it it a medium bearish signal.
Yeah, record new high 1922 then break-down to 1870
DJ Precious Metals: Gold Falls as Dollar Overwhelms Haven Demand
P.M. Kitco Metals Roundup: Comex Gold Ends Weaker on Mild Profit Taking after Hitting New Record High Early On
There is still momentum, heading to 2000.
Saturday, 3 September 2011
“Lỗi” điều hành tiền tệ chỉ gây ra lạm phát cơ bản
Đăng trên Dân trí.
Ok, vậy tính lạm phát cơ bản của các nước ra rồi sẽ biết lỗi này "nặng" tới cỡ nào. Không thể nói lạm phát cơ bản thấp hơn headline figure rồi kêu là lỗi không nặng. Muốn biết lỗi điều hành lớn tới đâu thì phải so core figure với người ta để thấy sao mà mình bị lạm phát nhiều như vậy.
Ok, vậy tính lạm phát cơ bản của các nước ra rồi sẽ biết lỗi này "nặng" tới cỡ nào. Không thể nói lạm phát cơ bản thấp hơn headline figure rồi kêu là lỗi không nặng. Muốn biết lỗi điều hành lớn tới đâu thì phải so core figure với người ta để thấy sao mà mình bị lạm phát nhiều như vậy.
Obama’s Biggest Economic Mistakes
Obama’s Biggest Economic Mistakes
Obama's Budget and the $1 Trillion Mistake
A Forecast With Hope Built In
Obama's Stimulus Package
Robots, Not Roads: The Obama stimulus package should be spent on transformative investments, not bridges and buildings.
Obama Repeats Bush's Worst Market Mistakes
David Frum: Three things Obama did wrong on the economy. Another version on CNN
Jared Bernstein responses
Obama's Budget and the $1 Trillion Mistake
A Forecast With Hope Built In
Obama's Stimulus Package
Robots, Not Roads: The Obama stimulus package should be spent on transformative investments, not bridges and buildings.
Obama Repeats Bush's Worst Market Mistakes
David Frum: Three things Obama did wrong on the economy. Another version on CNN
Jared Bernstein responses
Nợ công & khủng hoảng kinh tế Việt Nam - Nhìn lại
Gần đây do vấn đề về nợ của các tập đoàn được đưa lên báo, có vài bạn qua email hoặc facebook có hỏi chơi tôi là chuyện này thì nếu ngắn gọn nhìn ra làm sao. Tôi thấy có nhiều người viết về những cái này, nhưng theo tôi công phu và dễ hiểu hơn hết trong mấy năm qua là 1 bài của TS Vũ Quang Việt đăng trên Thời đại Mới và bản tiếng Anh trên South East Asian Affairs 2009.
Tôi cảm thấy đây là một tài liệu tham khảo hết sức hữu ích và dễ đọc so với nhiều tài liệu khác tôi đã từng đọc, tuy nó có thể đã hơi cũ.
Version tiếng Việt
Version tiếng Anh
Sẵn đó nhớ lại một bài cũng gần cả năm rồi của anh Nguyễn Vạn Phú: Cứng rắn trước sức ép
Những lời tâm huyết trong những bài này này, tiếc thay, là do những người không có quyền thực thi chính sách nói ra.
Tôi cảm thấy đây là một tài liệu tham khảo hết sức hữu ích và dễ đọc so với nhiều tài liệu khác tôi đã từng đọc, tuy nó có thể đã hơi cũ.
Version tiếng Việt
Version tiếng Anh
Sẵn đó nhớ lại một bài cũng gần cả năm rồi của anh Nguyễn Vạn Phú: Cứng rắn trước sức ép
Những lời tâm huyết trong những bài này này, tiếc thay, là do những người không có quyền thực thi chính sách nói ra.
Friday, 2 September 2011
Chống lạm phát
Bộ trưởng Tài chính: Triển khai 6 giải pháp để kiểm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô
Theo dõi chặt chẽ giá cả thị trường thế giới, đảm bảo công khai minh bạch chi phí, giá thành đầu vào của những mặt hàng thiết yếu, để đảm bảo an sinh xã hội. => Để coi làm thế nào
Theo dõi chặt chẽ giá cả thị trường thế giới, đảm bảo công khai minh bạch chi phí, giá thành đầu vào của những mặt hàng thiết yếu, để đảm bảo an sinh xã hội. => Để coi làm thế nào
Thao túng giá
Thủ đoạn lũng đoạn thông tin kiểu mới: Giả mạo tên, chữ ký , con dấu của UBCK - Thua!
Tung hỏa mù các loại báo cáo tài chính - Cái này thiệt ra thì nước nào cũng có, trách nhiệm kiểm toán thì cũng có giới hạn thôi. Chỗ này mới là chỗ analyst's report và news có thể contribute cho nhà đầu tư. Nhưng mà ở VN thì nó không đi theo hướng như vậy. Chủ yếu là do thiếu một khuôn khổ đối thoại giữa hai bên, mà trái lại tạo ra một khuôn khổ tranh cãi và thù địch. VN không phổ biến conference calls thì đành chịu.
Tung hỏa mù các loại báo cáo tài chính - Cái này thiệt ra thì nước nào cũng có, trách nhiệm kiểm toán thì cũng có giới hạn thôi. Chỗ này mới là chỗ analyst's report và news có thể contribute cho nhà đầu tư. Nhưng mà ở VN thì nó không đi theo hướng như vậy. Chủ yếu là do thiếu một khuôn khổ đối thoại giữa hai bên, mà trái lại tạo ra một khuôn khổ tranh cãi và thù địch. VN không phổ biến conference calls thì đành chịu.
Công ty phá sản - Cổ đông thế nào?
Công ty đóng cửa, tiền cổ đông đi về đâu? - Còn đâu mà đi về đâu, trả nợ lương, benefit các thứ xong chủ nợ chia từ senior claims tới junior, rồi chia cho của cổ đông ưu đãi này nọ, tới common equity thì ... !
Như trường hợp Dược Viễn Đông thì như PV đặt câu hỏi "Bán hết tài sản liệu có trả được nợ?" cho thấy, chắc cổ đông thường sẽ còn vỏ viên thuốc!
DVD phá sản, cổ đông có thể mất trắng Lạnh lùng, nhưng chính xác.
Đến nay thì NĐT khi đầu tư vào 1 công ty cần phải coi kỹ mặt ban lãnh đạo rồi. Tạm qua rồi cái thời mua đại cũng thắng (tạm qua thôi, rồi sẽ trở lại).
Nhưng nhìn chung, mỗi khi thị trường down lại có bao nhiêu là vụ scandal. Một cơ hội nhìn lại bộ mặt thị trường.
Như trường hợp Dược Viễn Đông thì như PV đặt câu hỏi "Bán hết tài sản liệu có trả được nợ?" cho thấy, chắc cổ đông thường sẽ còn vỏ viên thuốc!
DVD phá sản, cổ đông có thể mất trắng Lạnh lùng, nhưng chính xác.
Đến nay thì NĐT khi đầu tư vào 1 công ty cần phải coi kỹ mặt ban lãnh đạo rồi. Tạm qua rồi cái thời mua đại cũng thắng (tạm qua thôi, rồi sẽ trở lại).
Nhưng nhìn chung, mỗi khi thị trường down lại có bao nhiêu là vụ scandal. Một cơ hội nhìn lại bộ mặt thị trường.
Felix Salmon on Emigration from Portugal
International labor mobility datapoint of the day
From a global perspective, this is good news. Developing countries like Angola and Brazil get to leverage western European education, while underemployed Portuguese find good jobs abroad. It’s an example of the cross-border labor market actually working.
From a European perspective, on the other hand, there’s a lot to worry about here — the PIGS aren’t going to recover if they lose the highly productive workers they spent so much to educate. But they can hardly wall those workers in and prevent them from moving to greener pastures. The only solution is domestic job creation. And that’s hard to do when you’re on an austerity regime.
--------------
Great!
From a global perspective, this is good news. Developing countries like Angola and Brazil get to leverage western European education, while underemployed Portuguese find good jobs abroad. It’s an example of the cross-border labor market actually working.
From a European perspective, on the other hand, there’s a lot to worry about here — the PIGS aren’t going to recover if they lose the highly productive workers they spent so much to educate. But they can hardly wall those workers in and prevent them from moving to greener pastures. The only solution is domestic job creation. And that’s hard to do when you’re on an austerity regime.
--------------
Great!
Chart o’ the Day: Our Bifurcated Economy in One Graph
Joshua Brown explains an idea on US high corporate profits, high unemployment and high demand for luxury goods with one graph.
I don't know what the graph looks like if we adjust for inflation, but it may not change much since inflation in recent years is not severe in the US. So his idea may still be valid.
But I like to see the growth rate of earnings, it may tell us much more about the picture and the trend.
Furthermore, this current picture may also signal that the top 1 percent job-holders are doing well, not the truly 'average' one.
CEOs rewarded most for raising unemployment
No wonder US unemployment is stuck at 9.1% when CEOs are paid more than their companies pay in tax – for cutting jobs.
Last year's report uncovered another disturbing trend: some of the best paid CEOs are the ones that lay off the most workers.
I don't know what the graph looks like if we adjust for inflation, but it may not change much since inflation in recent years is not severe in the US. So his idea may still be valid.
But I like to see the growth rate of earnings, it may tell us much more about the picture and the trend.
Furthermore, this current picture may also signal that the top 1 percent job-holders are doing well, not the truly 'average' one.
CEOs rewarded most for raising unemployment
No wonder US unemployment is stuck at 9.1% when CEOs are paid more than their companies pay in tax – for cutting jobs.
Last year's report uncovered another disturbing trend: some of the best paid CEOs are the ones that lay off the most workers.
NH Mỹ đang ra sao?
Nhiều “đại gia” ngân hàng Mỹ có thể đang che giấu thực trạng tồi tệ
From debt crisis to bank crisis? Not yet. Bad debts may be very profitable assets, if they are lucky. Buffett may be wrong, but not often.
From debt crisis to bank crisis? Not yet. Bad debts may be very profitable assets, if they are lucky. Buffett may be wrong, but not often.
DN chậm công bố thông tin
DN chậm công bố thông tin, cần giải pháp mạnh - Anh Giang Thanh làm 1 bài mạnh tay
Kể chuyện niêm yết GDR của HAG
Hành trình Chứng chỉ lưu ký - Bài học nhìn từ HAG
Đằng sau việc HAG bị phạt 40 triệu đồng Chị Phạm Oanh "khen" HAG và SBS quá giỏi trong chuyện ... chịu phạt? Thật khó biết thế nào là tốt, không tốt, nhưng lách như vầy thì thật rủi ro.
Đằng sau việc HAG bị phạt 40 triệu đồng Chị Phạm Oanh "khen" HAG và SBS quá giỏi trong chuyện ... chịu phạt? Thật khó biết thế nào là tốt, không tốt, nhưng lách như vầy thì thật rủi ro.
Thursday, 1 September 2011
What makes conference calls useful?
What Makes Conference Calls Useful? The Information Content of Managers' Presentations and Analysts' Discussion Sessions
- discussion periods are relatively more informative than presentation periods, and this greater information content is positively associated with analyst following.
- managers provide increased disclosures during the presentation segment when firm performance is poor
=> results are consistent with the notion that active analyst involvement in conference calls increases the information content of the calls, particularly when firm performance is poor
- discussion periods are relatively more informative than presentation periods, and this greater information content is positively associated with analyst following.
- managers provide increased disclosures during the presentation segment when firm performance is poor
=> results are consistent with the notion that active analyst involvement in conference calls increases the information content of the calls, particularly when firm performance is poor
Wednesday, 31 August 2011
Số liệu tiền tệ - NHNN
Dữ liệu của Ngân hàng Nhà nước cho thấy số dư tiền gửi của khách hàng tại các tổ chức tín dụng đến 20/7/2011 ước giảm 0,25% so với tháng trước.
Ngược lai, tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng có dấu hiệu mở rộng trong thời gian gần đây. So với tháng trước tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng đến 20/7/2011 tăng 4,55%, nhưng so với cuối năm trước chỉ tăng 1,25%.
Tính đến 20/7/2011, tín dụng đối với nền kinh tế mới tăng khoảng 7,57% so với cuối năm trước; tổng phương tiện thanh toán tăng 3,57%. - Nguồn: NDHMoney
Thống đốc NHNN: Tăng trưởng tín dụng thực 8 tháng đã là 11,7%
Ngược lai, tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng có dấu hiệu mở rộng trong thời gian gần đây. So với tháng trước tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng đến 20/7/2011 tăng 4,55%, nhưng so với cuối năm trước chỉ tăng 1,25%.
Tính đến 20/7/2011, tín dụng đối với nền kinh tế mới tăng khoảng 7,57% so với cuối năm trước; tổng phương tiện thanh toán tăng 3,57%. - Nguồn: NDHMoney
Thống đốc NHNN: Tăng trưởng tín dụng thực 8 tháng đã là 11,7%
Subscribe to:
Posts (Atom)
